国开证券2024年12月发布的工程机械行业深度报告指出，挖掘机作为工程机械核心品类，国产品牌已建立显著竞争优势。报告数据显示，国产品牌挖掘机国内市场占有率从2014年的40.5%提升至2023年的86.8%，十年间大幅上升46.3个百分点。出口方面，2004年纳入统计企业合计出口挖掘机1307台，2022年达到109453台历史高点，2004-2022年出口销量复合增长率高达27.89%。2023年大型挖掘机出口同比增长16.5%，高附加值产品占比持续提升。国开证券报告认为，挖掘机竞争力的全面提升标志着中国工程机械行业已从“跟跑”进入“领跑”阶段。
国内市场——国产品牌从替代到主导
国产品牌挖掘机在国内市场已建立绝对主导地位。国开证券报告数据显示，2014年国产品牌国内市场占有率为40.5%，2023年上升至86.8%，十年间大幅提升46.3个百分点。国产品牌在挖掘机这一技术含量最高、附加值最大的工程机械核心品类中，已从“追赶者”变为“领跑者”。
国产品牌份额提升的核心驱动力是技术进步。国开证券报告分析，近年来我国工程机械企业在挖掘机领域持续加大研发投入，在液压系统、动力匹配、智能控制等核心技术方面取得突破。产品可靠性、耐久性和智能化水平的提升，使国产品牌获得了越来越多终端用户的认可。
国内挖掘机销售经历三轮高峰期，当前处于周期底部回升阶段。国开证券报告数据显示，第一轮高峰期2005-2007年（CAGR超50%）、第二轮2009-2011年（CAGR 36.49%至17.38万台峰值）、第三轮2016-2020年（CAGR 46.84%）。2021年4月起进入连续3年下行周期，2024年1-11月国内销量同比增长10.8%至9.12万台，结束此前两年大幅下滑趋势，周期拐点初步确认。
出口市场——从千万台到十万台的跨越
挖掘机出口实现跨越式增长。国开证券报告数据显示，2004年纳入统计企业合计出口挖掘机1307台，2022年达到109453台历史高点，2004-2022年出口销量复合增长率高达27.89%。从不足2000台到突破10万台，中国挖掘机出口用不到20年时间实现了数量级的跨越。
外销占比持续提升，已超国内销量。国开证券报告数据显示，2004年挖掘机出口销量占比仅为5.09%，2023年达到53.86%的历史高点。出口已成为中国挖掘机行业最重要的需求来源之一，海外市场对中国挖掘机产品的需求规模已超过国内市场。
2024年出口短期波动但长期趋势向好。国开证券报告数据显示，自2023年6月起单月出口销量同比增速连续14个月负增长，2024年8月起同比增速开始转正并持续至11月。从较长周期来看，当前挖掘机出口仍处于历史高位区间。2024年1-11月纳入统计企业挖掘机出口销量同比下降5.66%至90531台，降幅逐季收窄。
表2：挖掘机国内外市场关键数据| 指标 | 历史峰值 | 当前水平 |
|---|
| 国内市占率（国产品牌） | 86.8%（2023） | 86.8% |
| 出口销量 | 109453台（2022） | 90531台（2024M1-11） |
| 外销占比 | 53.86%（2023） | 高位区间 |
| 出口金额 | 83.85亿美元（2022） | 75.36亿美元（2024M1-11） |
大型挖掘机出口占比提升反映竞争力升级
大型挖掘机出口快速增长，产品结构向高端升级。国开证券报告数据显示，2023年我国挖掘机出口销量同比下降4.04%至105038台，但大型挖掘机出口销量同比增长16.5%至18707台，占出口总量的比例上升至17.81%。在总量波动的情况下，高附加值产品出口逆势增长，反映了国产品牌全球市场竞争力的结构性提升。
大型挖掘机是技术壁垒最高的挖掘机品类。国开证券报告分析，大型挖掘机对液压系统、动力系统、结构件的要求远高于中小型产品，过去该市场长期被卡特彼勒、小松等国际巨头垄断。中国品牌在大型挖掘机市场的突破，标志着行业技术水平已进入全球前列。
挖掘机出口区域分散，有利于抵御单一市场风险。国开证券报告数据显示，2023年我国挖掘机出口的主要国家为俄罗斯（14.3%）、比利时（8.4%）、印度尼西亚（8.1%）、美国（5.3%）、土耳其（5%），区域分布相对分散，不单独依赖于某一国家市场。区域多元化降低了出口业务的波动风险。
