浙商证券深度报告显示，动力电池绝缘保护正经历从PET蓝膜向UV涂覆绝缘层的技术升级。PET蓝膜因粘贴不均匀、结合力不强易脱落，在800V高压平台下安全隐患凸显。松井股份与战略客户交互式研发的创新型动力电池绝缘涂层材料，全球首创“材料+工艺”系统解决方案，已获行业头部客户量产采购订单，宝马、CATL、大众等巨头相继跟进，UV绝缘涂层商业化进入加速期。
PET蓝膜痛点倒逼技术升级
PET蓝膜是当前动力电池电芯外壳的主流绝缘方案，由PET基材和压敏胶组成，具备绝缘性佳、化学抗性好、拉伸强度高等优点。但其缺陷同样明显：粘贴时容易不均匀导致气体残留形成空鼓；PET基材表面能低，压敏胶粘接性能有限，蓝膜与电芯外壳结合力不强。
当压敏胶发生内聚反应或电池组受到外力冲击时，蓝膜容易从壳体上脱落。这两种情形均会引起电池模组漏电，造成安全隐患。在800V高压平台下，动力电池中产生电弧或被击穿的概率大大增加，风险系数进一步提高。随着高压快充成为新能源车主流配置，蓝膜方案的可靠性面临严峻挑战。
UV涂覆绝缘层则提供了全新解决方案。使用UV涂覆工艺生产的电芯绝缘层，在绝缘性、附着力、低可燃性以及固化后耐久性等方面满足基础要求，同时具备环保和效率优势——无VOCs挥发物，不含溶剂，无需额外烘烤设备即可完成2秒6面的喷涂和固化过程，生产工艺简捷。
全球首创方案获量产订单
2023年初，宝马官宣首条电芯喷涂产线正式投入使用，随后CATL、大众、沃尔沃等新能源巨头相继跟进。松井股份早在2022年便与重要战略客户开展交互式研发，创新型动力电池绝缘涂层材料技术通过阶段性材料性能测试。
公司全球首创提出采用材料与工艺相结合的系统性解决方案，“涂层材料+数字化涂装技术”系统性解决方案在动力电池行业头部客户小批量实验应用后，成功斩获量产采购订单并如期完成交付，正式宣告全球首创、中国首发的电芯绝缘UV喷墨打印样板工程成功落地。
该方案通过数字化涂装技术实现绝缘涂层的精准喷涂和快速固化，相较于蓝膜粘贴的人工操作，自动化程度和一致性大幅提升。基于样板工程效应，具有更高材料安全性能和性价比的数字化涂层系统解决方案正逐步被下游市场认可，国内外多家新能源动力电池生产厂家正与公司展开深入交流。
从动力电池向多领域延伸
UV绝缘涂层的应用场景不限于动力电池。公司“绝缘涂层材料+数字化涂装技术”系统解决方案还可用于储能电池、光伏玻璃、集成电路等行业。在光伏玻璃领域，绝缘涂层可用于边缘绝缘和防护；在集成电路领域，低成本UV辊涂保护油、PI型绝缘涂料等战略项目正在推进。
电致变色项目（预算793万元）是另一前沿方向。公司进行电致变色材料的开发和器件组装，针对建筑、汽车、飞机等领域开发多种颜色的材料及器件。这一技术若实现产业化，将打开建筑节能玻璃、汽车智能调光天幕等新市场。
航空飞行器相关涂料项目已进入适航认证阶段，为进军航空航天、低空经济等战略性新兴产业做好铺垫。用于集成电路行业的油墨新品已研发成功并进入市场导入阶段。公司在特种装备领域的储备，展现了涂层材料技术跨行业迁移的平台化能力。
数字化涂装构建竞争壁垒
UV绝缘涂层方案不仅是材料创新，更是“材料+工艺”的系统性创新。公司通过数字化涂装技术的集成，将涂层材料与喷涂设备、固化工艺、质量检测等环节打通，形成一站式解决方案。这种模式大幅提升了客户切换成本，构建了比单一材料供应更强的竞争壁垒。
从PET蓝膜到UV涂层的切换，需要整车厂和电池厂重新购置产线设备并经历产能爬坡。当前大部分企业处于前期应用测试阶段，但示范效应已经形成。宝马、CATL等头部企业的率先应用，将加速行业标准的建立和产业链的成熟。
公司在新能源领域的布局虽然起步较晚，但凭借交互式研发模式和系统解决方案能力，成功切入头部客户供应链。随着新能源车高压平台的普及和电池安全标准的提升，UV绝缘涂层有望成为动力电池绝缘保护的主流方案，市场空间值得期待。
松井股份战略创新型在研项目（新能源及特种装备方向）| 项目名称 | 预计总投资（万元） | 应用前景 |
|---|
| 动力电池绝缘涂层 | 1100 | 提供绝缘涂料、结构胶系统解决方案，适用于动力电池领域 |
| 低成本UV辊涂保护油 | 300 | 成本低、施工性好，适用于玻璃保护性加工 |
| PI型绝缘涂料 | 100 | 满足特高压、新能源汽车电机行业耐热、耐油要求 |
| 电致变色项目 | 793 | 适用于建筑、汽车、飞机等领域变色器件 |
| 飞机内饰涂料 | 500 | 民用航空涂料国产化替代 |
