国盛证券能源周报数据显示，全球天然气市场正经历供给侧和地缘政治的双重冲击。欧盟委员会文件显示，从2027年12月31日起，欧盟将禁止液化天然气接收站为长期合同下的俄罗斯客户提供服务；从2026年1月1日起，禁止LNG接收站为俄罗斯客户提供服务。同时，以色列袭击伊朗后能源部下令关闭该国最大天然气田Leviathan，欧洲天然气价格上涨6.6%。美国天然气库存同比降8.6%但较5年均值高5.4%，供需格局复杂多变。
欧盟天然气去俄化——从管道气到LNG的全面脱钩
欧盟正在加速推进与俄罗斯天然气的全面脱钩。欧盟委员会最新文件明确了两个关键时间节点：从2026年1月1日起，欧盟将禁止液化天然气接收站为俄罗斯客户提供服务；从2027年12月31日起，欧盟将禁止液化天然气接收站为长期合同下的俄罗斯客户提供服务。现有服务合同的LNG终端在短期俄罗斯供应协议下的期限将延长至2026年6月17日。
此外，欧盟将要求天然气进口商证明其进口的天然气不来自俄罗斯。这一要求意味着欧盟天然气进口商需要建立完整的供应链追溯体系，确保从上游气田到下游终端不存在俄罗斯天然气的混入。欧盟天然气去俄化进程正在从“减少进口量”升级为“彻底切断供应链”——不仅限制俄罗斯LNG的直接进口，还禁止欧洲LNG基础设施为俄罗斯LNG提供接卸、储存和再气化服务。
以色列关闭Leviathan气田，欧洲天然气价格应声上涨
地缘冲突对天然气供给的冲击同步显现。以色列袭击伊朗后，以色列能源部下令暂时关闭该国最大的天然气田Leviathan（地中海东部，由雪佛龙运营）。Energean的Karish油田也已应能源部命令暂停天然气生产。这种中断可能影响到区域供应，主要是对埃及的供应。
以色列供气的长期减少可能迫使埃及提前购买液化天然气（LNG），进一步收紧全球市场。欧洲天然气价格因此上涨6.6%。Leviathan气田由雪佛龙运营，向国内客户以及约旦和埃及供应天然气。目前尚不清楚雪佛龙运营的另一个油田Tamar是否也已暂停。
以色列天然气田的关闭叠加欧盟LNG去俄化政策的推进，全球LNG市场的区域再平衡压力正在加大。欧洲需要寻找新的LNG供应来源来替代俄罗斯LNG和可能的以色列供应减少，而亚洲市场（尤其是中国和印度）的LNG需求仍在增长。全球LNG市场的供需紧平衡格局下，任何供给侧冲击都可能引发价格波动。
美国天然气库存——同比降8.6%但高于5年均值5.4%
EIA天然气报告显示，截至6月6日当周，美国天然气库存总量为27070亿立方英尺，较此前一周增加1090亿立方英尺，较去年同期减少2560亿立方英尺（同比降幅8.6%），同时较5年均值高1390亿立方英尺（增幅5.4%）。美国天然气产量约103bcf/d，需求约75bcf，库存累积速度正常。
美国天然气库存同比降幅较大但绝对水平仍高于5年均值，反映供给端相对充裕。美国天然气钻机数量稳定，页岩气生产商保持资本纪律，没有大幅增产的迹象。在欧洲加速去俄化的背景下，美国LNG对欧洲出口有望维持高位，成为连接全球天然气供需两端的关键枢纽。
全球天然气市场关键数据与政策| 指标/政策 | 数据/时间节点 | 影响 |
|---|
| 欧盟禁LNG为俄客户服务 | 2026年1月1日起（现货）；2027年12月31日起（长协） | 俄罗斯LNG欧洲出口基本归零 |
| 欧盟天然气进口商 | 需证明天然气不来自俄罗斯 | 供应链追溯成本上升 |
| 以色列Leviathan气田 | 已关闭 | 欧洲气价涨6.6% |
| 美国天然气库存 | 27070亿立方英尺 | 同比-8.6%，较5年均值+5.4% |
