长江证券报告指出，添可洗地机业务正经历积极变化。2024年以来添可线上均价下探至约2400元，与追觅（约3100元）、云鲸（约3300元）拉开足够差距。销量份额自2023年12月起稳定在40%以上，销额份额稳定在35%以上、约为第二名追觅的两倍。洗地机行业2023年线上在销品牌从145个增至167个，2024年Q1降至143个，行业进入洗牌阶段。添可作为行业开创者，具备品牌认知优势，同时在成本端优势突出——单台生产成本显著低于同业，2023年产线优化后单台工时下降30%、直通率提升20%。本文从竞争格局、品牌优势和市场地位三个维度分析添可洗地机份额企稳的深层逻辑。
竞争格局——行业洗牌，价格战出清概率大
洗地机品类对应有深度清洁需求的客群，2023年国内渗透率仅3%，规模达122.1亿元（+22.4%），销量504.5万台（+44.9%）。高增速吸引大量玩家涌入，线上在销品牌数量从2022年Q4的145个升至2023年Q4的167个，2024年Q1降至143个。
行业均价自2022年初呈稳步下行态势，从约3500元降至2024年6月的约2500元。1500-3000元价格带占整体销额近70%，竞争最为激烈。从产品功能来看，洗地机相较扫地机人工参与更多，功能复杂度较低，行业终局通过价格战出清的概率较大。
2024年6月添可线上均价约2400元，追觅约3100元，云鲸约3300元。添可通过主动下探均价与竞品拉开差距，减少直接价格竞争的挤压。2024年6月添可热销产品多集中在3-4月发售，印证公司已主动调整产品结构。
品牌优势——行业开创者+标准制定者+连续四年销量第一
添可是洗地机的开创者，初期70%的市占率使其从一开始便占据消费者心智。添可主导两项国家项目的制定——洗地机行业首个团体标准T/CHEAA0018-2021和标准T/CAS551-2021《家用洗地机性能要求及等级评价》，以及洗地机行业国家标准，连续四年全国销量第一。
在产品开发层面，添可注重从用户实际使用场景出发，聚焦用户隐性需求，用新技术解决用户的“老问题”。89%的洗地机用户为有娃一族，对深度清洁需求强烈。添可的产品开发流程紧密贴合用户需求场景，形成品牌认知和用户基本盘的积淀。
品牌认知的积淀在渠道端得到验证。2023年下半年添可加强线下渠道管控，对窜货采取高压态势，并实施控货策略。线下销量和销额份额基本保持在50%以上，2024年6月份额接近去年高点。强有力的线下管控侧面体现添可在品牌认知和体量层面的优势。
成本优势——单台成本显著低于同业，产线优化持续降本
以石头科技为参照，添可洗地机品类具备可观的成本优势。2023年科沃斯针对智能生活电器产线调整，产线数量同比下降但单线产能明显提升，产能同比增长16.48%。制造端推进TPM项目，通过对生产设备和生产过程的全面管理，单台工时下降30%、产品直通率提升20%、生产周期缩短30%。
分摊到单台机器的直接人工和制造费用成本在2023年出现积极下探。科沃斯前5大供应商采购额占比仅12%-18%，远低于行业平均，产业链垂直整合能力是成本优势的重要来源。产品基本全部自产，在成本控制和响应效率上优于代工模式。
在洗地机行业大概率通过价格战出清的背景下，添可凭借品牌认知优势和成本优势，长期有望充分受益。2023年添可英万系列出货量322.7万台，约为追觅全球销量140万台的2.3倍。2023年添可海外线上收入增长49.4%，亚马逊多站点保持洗地机品类销量第一。
添可洗地机份额与成本数据一览
表：添可洗地机关键竞争指标| 指标 | 数据 | 竞争位势 |
|---|
| 线上销量份额 | 40%+（2024年6月） | 约为第二名追觅的两倍 |
| 线上销额份额 | 35%+（2024年6月） | 约为第二名追觅的两倍 |
| 线上均价（2024年6月） | 约2,400元 | 低于追觅（3,100元）和云鲸（3,300元） |
| 线下销量/销额份额 | 50%+（2024年6月） | 基本保持在50%以上 |
| 单台生产成本优势 | 显著低于石头 | 产业链垂直整合+产线优化 |
| 2023年出货量 | 322.7万台（英万系列） | 约为追觅全球销量的2.3倍 |
添可洗地机业务正处于积极变化中。价格竞争压力阶段性减弱，销量份额企稳于40%以上。品牌认知优势和成本优势是添可长期竞争的双重保障。在行业价格战出清的大概率路径下，添可作为行业龙头有望持续受益。
