塔筒升降设备市场正从“增量主导”走向“增量+存量+出海”三重驱动。诚通证券中际联合首次覆盖报告指出，国内存量改造市场每年可稳定贡献约2.05亿元收入；海外存量市场空间更大，每年约8.4亿美元市场空间中公司市占率仅30%。2023-2028年海外新增装机台数从10,000台增至17,931台，公司海外市占率从20%向40%提升，海外新增市场收入预计从1.28亿元增至5.37亿元（CAGR约33.2%）。国内新增市场2023-2028年收入从3.29亿元增至6.10亿元（CAGR约13.1%）。本报告从国内市场（新增+存量）、海外市场（新增+存量）两个维度四象限解析塔筒升降设备的市场空间。
国内新增市场——装机量趋势向上+产品结构升级双驱动
国内陆海风总装机量呈增长趋势，2023-2028年风电装机量从72.2GW增至120GW，平均单机容量从5.4MW增至7.5MW，装机台数从14,120台增至17,235台。产品结构持续升级：助爬器（0.8万元/套）已基本被淘汰，免爬器（2万元/套）向塔筒升降机（4万元/套）切换，海风升降机是陆风2倍（8万元/套），齿轮齿条升降机（15-20万元/套）针对风机大型化趋势研发。测算2023-2028年公司国内新增市场收入从3.29亿元增至6.10亿元（CAGR约13.1%），其中2025-2027年分别同比+23.0%/+12.8%/+14.3%。装机台数趋势向上保证升降设备需求稳定性，产品升级带动单套价值量提升，双重驱动下国内新增市场持续扩容。
国内存量市场——年稳定2.05亿元，技改需求刚性
存量改造市场可分为两类。第一类，从未安装过塔筒升降设备的风机覆盖需求：2023年存量风电机组中未覆盖升降设备的约55,000台，假设每年更新15%、全部安装免爬器（2万元/套），年均市场空间约1.65亿元。第二类，已安装助爬器的产品更新需求：公司2009-2022年合计卖出约10万台助爬器，每年5%升级替换为免爬器，年均市场空间约0.4亿元。合计国内存量改造市场每年稳定贡献约2.05亿元收入。随着风机运行年限增加，技改需求呈现刚性特征，存量市场收入不受新增装机波动影响，为公司提供业绩安全垫。
海外市场——新增+存量双空间，市占率提升路径清晰
海外新增市场：根据GWEC数据，2023-2028年海外新增装机容量从58GW增至104GW，装机台数从10,000台增至17,931台。公司2023年海外市占率约20%，预计通过5年时间提升至40%。目前海外新增市场配套产品均为塔筒升降设备，平均单价比国内高出50%。测算2023-2028年公司海外新增市场收入从1.28亿元增至5.37亿元（CAGR约33.2%）。2021年起基于工人诉求，海外市场政策普遍松动，升降机产品渗透率也有提升空间，实际情况可能更加乐观。海外存量市场：根据GWEC数据，2020年海外共有30万台存量风电机组，其中70%（约21万台）未安装升降设备，每年更新10%对应2.1万台，按4万元/套（国内2倍价格）测算年市场空间约8.4亿美元。公司2023年市占率约30%，每年提升3pct，2028年有望达45%。海外存量+新增双轮驱动，海外收入将成为公司未来最重要的增长来源。
塔筒升降设备市场空间四象限测算（2028E）
| 市场 | 收入规模 | 增长驱动 | CAGR（2023-2028） |
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| 国内新增 | 6.10亿元 | 装机量+产品升级 | 13.1% |
| 国内存量 | 2.05亿元 | 技改需求刚性 | 稳定 |
| 海外新增 | 5.37亿元 | 装机量+市占率提升 | 33.2% |
| 海外存量 | 3.78亿元 | 市占率提升 | 8.4% |
