西部证券报告指出，钛白粉生产工艺正从硫酸法向氯化法演进。2023年氯化法钛白粉产量69.2万吨，同比大幅增长39.33%，占钛白粉总产量16.63%，占金红石型产品19.22%。硫酸法钛白粉（联产法除外）已列入《产业结构调整指导目录（2024年本）》限制类。国外钛白粉龙头以氯化法为主（科慕100%/特诺87.2%/康诺斯80%），国内氯化法占比仍有较大提升空间。本报告分析氯化法工艺优势与技术壁垒。
硫酸法被限制生产，氯化法为未来发展趋势
硫酸法工艺每吨钛白粉产生6-11吨20%-26%的废硫酸、120-300吨1%-5%的酸性废水和4-15吨钛石膏，环保问题突出。《产业结构调整指导目录（2024年本）》将硫酸法钛白粉（联产法除外）列为限制类，新建项目将被禁止，现有产能允许改造升级。
2023年氯化法产品产量为69.2万吨，比上年大幅增加19.5万吨，增幅39.33%。氯化法产品占钛白粉总产量16.63%，占金红石型产品产量19.22%，均较上年明显增加。但相比国外龙头（科慕100%/特诺87.2%/康诺斯80%氯化法），国内氯化法占比仍有较大提升空间。
表：硫酸法/氯化法/盐酸法三种工艺特性对比| 工艺 | 出现时间 | 优点 | 缺点 |
|---|
| 氯化法 | 20世纪60年代 | 收率高、能耗低、产品质量优良 | 工艺复杂、技术来源受限、投资大 |
| 硫酸法 | 20世纪初 | 工艺成熟、设备简单、投资低 | 三废多、收率低、能耗高 |
| 盐酸法 | — | 流程简单、废物排放小、清洁生产 | 废酸/成本/设备问题待解决 |
氯化法技术壁垒：来源受限+原料保障+工艺管控
氯化法钛白粉生产存在较高技术壁垒。技术来源受限——成熟可靠的氯化法钛白工艺技术是制约我国氯化法钛白行业发展的主要因素，解决技术来源是国内发展氯化法重点任务。原料保障——我国高钙镁钛原料资源不适合作为氯化法钛白原料，缺乏稳定钛原料供应制约行业发展。工艺管控要求高——氯化法分为熔盐氯化和沸腾氯化，沸腾氯化对产能规模保障至关重要。投资强度大——氯化法投资强度高于硫酸法，需要较强资金实力。技术团队经验积累——氯化法生产是高度自动化过程，需要统一协调的技术团队。
国外龙头以氯化法为主，国内追赶空间广阔
国外钛白粉龙头产能以氯化法为主：科慕110万吨100%氯化法、特诺107.8万吨87.2%氯化法、康诺斯55.7万吨80%氯化法、泛能拓60.2万吨37.38%氯化法。国内仅龙佰集团氯化法产能66万吨（占比43.7%），其他企业氯化法产能较小。
国外企业通过氯化法生产高端钛白粉产品，享受差异化溢价。23年国外企业平均售价普遍高于国内，且特诺、康诺斯等尽管面临亏损仍维持较高价格定位。国内企业需在氯化法技术突破和产品品质提升两方面追赶，以进入全球高端市场。
氯化法产品品质提升是关键，差异化定位高端市场
目前市场上的钛白粉产品同质化现象居多，除少数牌号外，竞争手段主要体现在价格方面。未来氯化法需要提升产品品质，打造品牌效应，凭借优质品质走向高端市场并与国际先进产品相竞争。
国内企业应瞄准差异化及专用产品市场（全球需求占比约37%），该类产品价格大幅高于功能性的或低质量的产品。龙佰集团已提出加大研发投入、开发高耐光/超耐候等新高端产品、构建塑料/涂料/造纸/油墨等钛白功能品种体系的目标，引领国内氯化法技术升级和产品高端化。
