UPS（不间断电源）是数据中心供配电系统的核心环节，中国IDC价值量中UPS占比约16%。国盛证券研究报告显示，2023年国内UPS市场规模达97.7亿元，同比增长6.7%，预计至2026年将增长至127.3亿元，CAGR超9%，较2023年加速。AI大模型训练和推理推动AIDC向高密化演进，单机柜功率从4-8kW提升至20-100kW，驱动UPS向大功率（单机1MW+）、模块化（热插拔扩容）和集成化方向发展。华为、科华数据、维谛技术位列2023年UPS销额前三，CR3超40%。在高功率需求和国产替代的双重趋势下，国内UPS龙头厂商有望持续受益于AIDC基建周期。
UPS是AIDC供电系统的核心保障
UPS由整流器、逆变器、蓄电池组和切换开关组成。正常工作时市电经整流、逆变后为IT设备供电并为蓄电池充电；市电异常时蓄电池放电供电；整流或逆变环节故障时通过切换开关旁路供电。UPS的核心功能是在正常、异常和供电中断三种情况下，向IT设备提供安全可靠、稳定不间断的交流电源，是保障数据中心信息安全的关键设备。在AIDC场景中，单机柜功率从传统IDC的4-8kW提升至20-100kW，对UPS的功率密度、转换效率和可靠性提出了更高要求。大功率UPS（单机1MW以上）和模块化UPS（支持在线热插拔扩容）正成为AIDC建设的标配方案。数据中心供配电系统示意图显示，UPS位于市电接入和IT设备供电的中间环节，是市电异常时柴发启动前的“零中断”供电保障。
市场规模2026年达127亿元，增速逐年加快
据赛迪顾问数据，2023年国内UPS市场规模达97.7亿元，同比增长6.7%。随着AI大模型加速迭代和AIDC建设进入高峰期，预计2026年市场规模将增长至127.3亿元，2024-2026年CAGR超9%，增速较2023年显著加快。市场规模加速增长的核心驱动因素包括：一是AI算力资本开支持续加码——国内阿里FY25Q3资本开支318亿元（环比+80%+），并宣布未来三年云和AI投入超过去10年总和；北美CSP四大厂商2025年资本开支预计超3150亿美元。二是AIDC单机柜功率提升驱动UPS单机价值量增长——从传统IDC的4-8kW提升至20-100kW，对应UPS容量需求成倍增长。三是UPS更新换代周期到来——2018-2020年建设的IDC已进入设备更换周期，存量替换需求与新增需求叠加。
竞争格局——科华数据位列Top3，国产替代趋势明确
2023年国内UPS市场销额排名中，华为、科华数据、维谛技术位列前三，CR3超40%。科华数据在国内UPS行业份额长期位列Top3，在金融、电信、互联网IDC等高端市场具有较强竞争力。从竞争趋势看，国产替代正在加速——以科华数据、科士达为代表的国产品牌在技术和产品性能上已逐步接近国际品牌，在成本和服务响应速度上具有明显优势，持续抢占施耐德、伊顿等外资品牌市场份额。随着AIDC建设对供应商的产能保障和交付能力提出更高要求，国产UPS龙头的市场地位有望进一步巩固。此外，模块化UPS的普及降低了行业进入门槛，但高端大功率UPS市场仍维持较高集中度，科华数据凭借技术积累和客户认证壁垒，有望持续受益于AIDC基建周期的订单放量。
技术趋势——大功率、模块化、集成化
AIDC场景对UPS的技术要求正在发生结构性变化。大功率化——AI服务器机柜功率密度持续提升，单机柜从传统IDC的4-8kW提升至20-100kW，对应数据中心总功率从数兆瓦向数十兆瓦跃升，单台UPS容量从500-800kVA向1-2MW演进。模块化——模块化UPS支持热插拔在线扩容，可在不中断供电的情况下按需增加功率模块，适配AIDC分期建设的需求，同时也降低了备件库存成本。集成化——巴拿马电源等创新方案将10kV配电、变压器、UPS/HVDC柔性集成，占地面积节省40%以上，系统效率提升至98%以上。科华数据已推出多款大功率模块化UPS产品和数据中心整体解决方案，产品路线与AIDC技术趋势高度契合，有望持续受益于UPS市场量价齐升的景气周期。
表：国内UPS市场规模及竞争格局关键数据| 指标 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E |
|---|
| 国内UPS市场规模（亿元） | 97.7 | — | — | 127.3 |
| 同比增速 | +6.7% | — | — | — |
| 2024-2026年CAGR | — | 超9% |
| CR3市场份额 | 超40% |
| 科华数据行业排名 | Top3 |
