民生证券报告指出，数据中心电能质量市场呈现内资主导的竞争格局。与低压配电元器件市场青睐外资品牌的格局不同，数据中心用户更多从产品品质、可靠性、性价比等方面进行选择。盛弘股份、艾临科、台达、英博电气等国产厂商组成第一梯队，常见于三大运营商、互联网IDC等数据中心用户的供应商短名单。技术方向上，基于SiC基功率器件的SVG和APF正成为拉开企业间差距的关键变量，SiC基数据中心电能质量产品27年市占率有望提升至15%。
数据中心电能质量竞争格局：国产主导，三梯队分化明显
数据中心对用电质量较其他行业更为严苛，对低压电能质量产品的性能安全稳定要求更高。这一行业特性决定了数据中心电能质量市场的竞争格局与低压配电元器件市场截然不同——后者更多青睐施耐德、ABB等外资品牌，而数据中心用户更多从产品品质、可靠性、性价比等方面对低压电能质量产品进行选择。目前，数据中心行业低压电能质量厂商可分为三个梯队。第一梯队是盛弘股份、艾临科、台达、英博电气等国产厂商，更容易得到客户青睐，常见于三大运营商、互联网IDC等数据中心用户的供应商短名单。在数据中心出海的项目上，盛弘股份密集参与数据中心的出海项目，其产品在中国企业的海外数据中心得到广泛应用。第二梯队是ABB、西安爱科赛博、诺企、库柏、埃特罗斯等企业，在外资数据中心、Colo、区域数据中心有较多应用。第三梯队是欧高电气、山大华天、广州阿珂法、爱博精电、斯菲尔等厂商，主要在区域数据中心较为活跃。
第一梯队厂商的核心竞争力分析
第一梯队厂商的共同特征是产品品质过硬、可靠性高、性价比突出，且具备定制化解决方案的能力。盛弘股份是其中的代表——公司起步于APF，2008年推出国内第一款模块化APF，成为国内首家应用模块化技术制造电能质量产品的企业。2023年盛弘股份电能质量业务收入达5.33亿元，20-23年CAGR为25%。2024年低压电能质量市场规模128亿元，盛弘是唯一营收超5亿元的企业。在数据中心、半导体等高端工业领域，盛弘具备提供定制化解决方案的能力。艾临科、台达、英博电气同样在第一梯队中占据重要位置，常见于主流数据中心用户的供应商短名单。第一梯队厂商在三大运营商、互联网IDC等核心数据中心客户中建立了稳固的供应关系，形成了较高的客户壁垒。
第二、三梯队厂商的差异化定位
第二梯队和第三梯队厂商在不同细分市场各有所长。第二梯队以ABB、爱科赛博、诺企、库柏、埃特罗斯为代表，在外资数据中心、Colo（托管数据中心）、区域数据中心有较多应用。爱科赛博深耕电力电子领域多年，通用电能质量控制设备（APF、SVG）已覆盖数据中心场景，是国内最具竞争力的品牌之一。其客户包括重庆移动、苏州移动、百度数据中心、联通数据中心、深圳电信、腾讯数据中心等。第三梯队包括欧高电气、山大华天、广州阿珂法、爱博精电、斯菲尔等厂商，主要在区域数据中心较为活跃。三梯队的分化反映了数据中心电能质量市场的层级化特征——头部客户对产品品质和可靠性要求最高，倾向于选择经过验证的第一梯队品牌；区域数据中心和中小型项目则对性价比更为敏感，为第二、三梯队厂商提供了生存空间。
SiC技术——拉开企业间差距的关键变量
技术方向上，进阶的SiC基低压电能质量产品性能更优，未来基于SiC基功率器件的SVG和APF可能会拉开企业之间的差距。SiC属于第三代半导体材料，相对于第一代半导体Si材料在耐高温、高压、开关频率方面具有更优异的特性。由SiC材料制成的低压电能质量产品也会延续材料的优异特性。SiC基APF和SVG产品因占地空间小（体积缩小50%）、整机效率高（99% vs Si基97%）、更高的开关频率（40Hz vs 20/24Hz）等优点，与数据中心行业有较大的契合度。数据中心行业用户对SiC基低压电能质量产品接受度开始提高，SiC基数据中心电能质量产品27年市占率有望提升至15%。盛弘股份已率先推出碳化硅机型，采用模块化设计，快速提升了器件的耐压和耐温能力。率先实现SiC技术规模化应用的企业，有望在下一阶段的市场竞争中占据有利位置。
表：数据中心行业低压电能质量厂商竞争格局（三梯队）| 梯队 | 代表厂商 | 主要应用场景 | 竞争特征 |
|---|
| 第一梯队 | 盛弘股份、艾临科、台达、英博电气 | 三大运营商、互联网IDC | 国产主导、品质可靠、供应商短名单 |
| 第二梯队 | ABB、西安爱科赛博、诺企、库柏、埃特罗斯 | 外资数据中心、Colo、区域数据中心 | 内外资混合、差异化竞争 |
| 第三梯队 | 欧高电气、山大华天、广州阿珂法、爱博精电、斯菲尔 | 区域数据中心 | 价格敏感、区域性活跃 |
