手术机器人是以旧换新政策中增速最快的细分赛道。西南证券研究报告指出，2月手术机器人招投标3.3亿元，同比增长266%，增速领跑所有品类。政策明确支持手术机器人（手术控制系统、手术导航系统等）设备更新，叠加国产腔镜机器人和骨科机器人加速获批上市，行业正进入高速放量阶段。迈瑞微创外科业务24H1增长90%，国产手术机器人产业链进入收获期。
手术机器人——2月3.3亿（+266%），增速最高的品类
2月手术机器人招投标3.3亿元，同比增长266%，是医疗设备各细分品类中增速最高的领域。1月5.1亿元，24年12月7.3亿元。手术机器人属于政策明确支持的品类，包括手术控制系统、手术导航系统等。以旧换新政策明确支持手术机器人等医疗装备更新，政策驱动叠加国产产品成熟，手术机器人市场正进入快速放量阶段。腔镜机器人和骨科机器人是主要品类，国产化进程正在加速。
国产手术机器人加速获批
近年来国产手术机器人获批上市速度明显加快。腔镜机器人领域，微创机器人图迈、康多机器人等国产腔镜机器人已获批上市并开始商业化装机。骨科机器人领域，天智航、和华瑞博等国产骨科机器人已在多家医院落地。手术导航系统国产化率持续提升。国产手术机器人在价格上相比进口产品（达芬奇等）具有显著优势，在以旧换新政策支持下，国产手术机器人在大型医院和区域医疗中心的装机量有望持续提升。
政策+国产化双轮驱动
以旧换新政策明确支持手术机器人设备更新，涉及手术控制系统、手术导航系统等。政策目标是到2027年医疗设备投资规模较2023年增长25%以上，手术机器人作为政策支持的高端品类，增长弹性最大。从资金端来看，中央财政+地方财政+院端自筹共同保障政策落地。医疗设备的中央出资比例约40%-80%，地方补齐剩余部分。手术机器人单价较高，属于大型医疗设备采购，在政策支持下医院的手术机器人采购意愿明显增强。
产业链受益环节
手术机器人产业链包括整机制造、核心零部件、手术导航系统等环节。整机制造方面，国产腔镜机器人和骨科机器人企业受益明确。核心零部件方面，伺服电机、减速器、控制器、高精度传感器等国产替代进程加速。手术导航系统方面，光学导航和电磁导航系统需求增长。迈瑞微创外科业务24H1增长90%，推出了4K+3D硬镜设备，微创外科相关的耗材也在陆续布局。手术机器人的放量将带动上下游产业链协同发展。
市场前景与投资建议
手术机器人是医疗设备领域最具成长性的细分赛道之一。政策支持+国产替代+渗透率提升三重驱动下，手术机器人市场有望持续高速增长。腔镜机器人在泌尿外科、妇科、普外科等领域的渗透率仍较低，骨科机器人在关节置换和脊柱手术中的应用正在快速扩展。建议关注手术机器人整机制造企业（微创机器人、天智航等）、核心零部件供应商以及手术导航系统相关企业。以旧换新政策利好预计持续到2027年，手术机器人赛道有望持续受益于政策红利。
