中邮证券发布国防军工行业周报，指出2025年政府工作报告首次提出“深海科技”概念，与商业航天、低空经济并列。报告明确要求推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展。本周中科海讯（+62.42%）、宝钛股份（+21.06%）、中国海防（+19.55%）等深海科技相关标的涨幅居前。水声探测、UUV、钛合金三大方向核心受益，水下装备产业迎来重要发展机遇。
深海科技首入政府工作报告——从行业探索上升到国家战略
2025年政府工作报告首次提出“深海科技”这一概念，并与商业航天、低空经济并列，标志着深海科技从行业探索上升为国家战略新兴产业方向。报告明确要求，“开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展。”这是深海科技首次写入政府工作报告，政策高度与商业航天、低空经济齐平。
深海通常指水深超过200米的海域，具有高压、底层水流慢、无光、水温低、盐度高、沉积物多等特点，不仅有丰富的能源、矿产、生物等资源，还具有重要的军事价值。近年来，我国在海工装备研发、海洋科学研究、海洋资源开发等方面取得显著进展，深海科技将为海洋经济发展注入新动力，是逐梦深蓝的关键所在，更是我国迈向海洋强国的重要支撑。
军工板块行情催化——深海科技概念驱动个股大涨
本周（3.10-3.14）军工板块在深海科技概念催化下表现强势。中证军工指数上涨2.10%，申万军工指数上涨2.57%，上证综指上涨1.39%，沪深300指数上涨1.59%。军工板块在31个申万一级行业中涨幅排第9位，跑赢大盘1.18pct。
深海科技相关标的涨幅居前，中科海讯（+62.42%）位列军工板块涨幅第一，宝钛股份（+21.06%）、中国海防（+19.55%）紧随其后。中科海讯主营水声信号处理、声纳系统及无人探测系统，是水声探测核心标的；宝钛股份为深海钛合金材料龙头；中国海防拥有水声电子方向国内唯一的全体系科研生产能力。深海科技概念首次写入政府工作报告后，市场对水下装备产业链关注度急剧提升。
深海科技三大方向——深潜、深钻、深网
深海科技核心内涵为“三深”：深潜——载人或无人深潜器（ROV/UUV）用于深海探测与军事应用，水下作战力量是新域新质战斗力的重要组成；深钻——大洋钻探船用于资源勘探与科学研究；深网——海底观测网实现从海底到海面全天候、长期、连续观测。
中邮证券认为，水声探测与通信、UUV技术是“深海科技”的重要组成部分，水声、钛合金等技术和产品前景广阔。深海探测技术与关键装备、深海资源开发以及深海通信网络等核心技术，是逐梦深蓝的关键所在。水下装备作为新域新质战斗力的重要组成，有望受益于深海科技政策红利。
相关标的梳理——水声、钛合金、深海装备三大方向
深海科技产业链核心标的覆盖水声探测、钛合金材料、深海装备三大方向：
水声探测与通信方向：中科海讯（水声信号处理、声纳系统、无人探测系统）、中国海防（水声电子全体系科研生产能力）、长盈通（水听阵列综合配套）、海兰信（海洋电子产品）。
钛合金材料方向：西部材料（海洋工程用钛合金产线）、宝钛股份（4500米“深海勇士号”钛合金载人球壳）、金天钛业（高端钛及钛合金用于舰船）。
深海装备方向：航天智造（深海深地射孔器材和完井装备）、湘电股份（深海装备动力系统）。
此外，深海油气、可燃冰资源开采领域，深海深地射孔器材和完井装备有望获得更多应用，航天智造等标的持续受益。
深海科技核心标的梳理| 方向 | 公司 | 核心业务 |
|---|
| 水声探测与通信 | 中科海讯 | 水声信号处理、声纳系统、无人探测系统 |
| 水声探测与通信 | 中国海防 | 水声电子全体系科研生产能力 |
| 水声探测与通信 | 长盈通 | 水听阵列综合配套 |
| 钛合金材料 | 宝钛股份 | 4500米“深海勇士号”钛合金载人球壳 |
| 钛合金材料 | 西部材料 | 海洋工程用钛合金产线 |
| 深海装备 | 航天智造 | 深海深地射孔器材、完井装备 |
投资建议——两条主线布局军工与深海科技
展望2025年，“建军百年奋斗目标”任务进入下半场，军工行业订单有望迎来拐点。中邮证券建议关注两条投资主线：
一是航空航天主线和“查漏补缺”新重点：包括菲利华、烽火电子、高德红外、国科军工、中国海防、中科海讯、中航沈飞、航发动力、中航高科、光威复材、钢研高纳、图南股份、芯动联科、北方导航等。
二是蕴含更大弹性的新技术、新产品、新市场：包括航天智造、航天南湖、国睿科技、中科星图、长盈通、华秦科技、晶品特装、上大股份、航天彩虹、广东宏大、臻镭科技、铖昌科技、海格通信、纳睿雷达、润贝航科、联创光电、国光电气等。
