2024年是中国生物育种商业化的元年。据中原证券《周期与成长共舞——农林牧渔行业2025年度策略》报告，农业农村部已批准首批转基因玉米、大豆种子生产经营许可证发放，打通了生物育种商业化应用的最后一步。2024年3月，27个转基因玉米品种和3个转基因大豆品种通过初审，涉及大北农、登海种业、隆平高科、荃银高科等多家种业上市公司。转基因试点种植面积从2021年200亩扩大至2023年400万亩，预计2024年有望达到1000万亩。种植业估值处于历史相对低位，面对生物育种潜在市场空间，当前种业板块具备明显投资价值。
政策密集落地，2024年成生物育种商业化元年
近年来，种业相关政策密集出台。2022年《国家级转基因大豆/玉米品种审定标准》发布，标志着生物育种产业化迈出关键一步。2023年“一号文件”首次提出“加快玉米大豆生物育种产业化步伐，有序扩大试点范围”。2023年12月，首批转基因玉米、大豆种子生产经营许可证发放，涉及大北农、隆平高科、丰乐种业、登海种业等多家上市公司。
2024年3月，27个转基因玉米品种和3个转基因大豆品种通过初审，品种审定进入常态化运行。未来预计转基因玉米、大豆的品种审定将不再是阶段性事件，更多种企有望获得相关品种审定。转基因试点种植面积从2021年200亩快速扩大至2023年400万亩，2024年有望达到1000万亩，商业化推广已全面启动。
转基因性状储备丰富，头部种企优先受益
2019年以来，农业农村部陆续颁发多批转基因生物安全证书。大北农和杭州瑞丰（隆平高科参股）率先取得国内转基因生物安全证书，在转基因玉米和大豆方面都取得了突破。2024年1月，杭州瑞丰、隆平生物、浙江新安化工等多家企业获得新一批证书。
2024年3月品种初审中，27个转基因玉米品种和3个转基因大豆品种通过初审。大北农多个品种通过初审，隆平高科在玉米和大豆方面均有品种获批。相关种企有望获得行业集中度和利润率的双重提升——转基因种子较传统种子具有更高的技术溢价和利润空间，同时性状公司的授权模式将推动行业集中度提升。
河南加速种业强省建设，区域龙头有望受益
河南作为粮食大省和制种大省，种业发展政策持续加码。2021年河南省成立神农种业实验室，2022年推出《关于加快建设现代种业强省的若干意见》，明确实施种业企业扶优行动，加大企业上市推进步伐。河南省财政厅发起设立河南现代种业发展基金，预计总规模达30亿元。
2023年《关于加快建设“中原农谷”种业基地的意见》明确阶段性目标：2025年种业总产值达100亿元以上，引进培育育繁推一体化种业龙头企业5家以上；2030年种业总产值达200亿元以上，至少2家企业进入全国种业十强；2035年打造千亿级种业产业集群。秋乐种业作为河南省唯一A股种业上市公司，主推品种秋乐368正在国家审定试验进程中，有望于2024-2025年通过品种审定，与大北农、杭州瑞丰、先正达等性状公司均有合作，有望充分受益于生物育种商业化进程。
表：2022-2024年生物育种关键事件| 时间 | 事件 | 意义 |
|---|
| 2022年6月 | 《国家级转基因大豆/玉米品种审定标准》发布 | 生物育种产业化迈出关键一步 |
| 2023年2月 | “一号文件”首次提出加快生物育种产业化步伐 | 政策方向明朗 |
| 2023年10月 | 37个转基因玉米、14个转基因大豆品种通过初审 | 首批品种审定 |
| 2023年12月 | 首批转基因玉米大豆生产经营许可证发放 | 打通商业化最后一步 |
| 2024年3月 | 27个转基因玉米、3个转基因大豆品种通过初审 | 审定进入常态化 |
