基建是山东省经济动能的“压舱石”之一。中泰证券区域经济与银行股系列报告指出，中央明确要求山东加快基础设施互联互通，“七网”建设计划贯穿短中长期，叠加山东作为联通东北亚和“一带一路”重要枢纽的战略定位，基建投资和信贷需求持续释放。2024年山东基建贷款增速14.1%，已反超四川和江苏。2025年为“七网”计划关键收官年，重点项目投产达效目标3900个，基建信贷需求仍将保持强劲。本文深入分析山东基建动能的来源、金融需求及对区域银行的影响。
“七网”建设计划确立中长期基建动能
2018年中央提出山东省要加快基础设施互联互通，为高质量发展提供强力支撑。2022年6月，《山东省基础设施“七网”建设行动计划》正式发布，涵盖现代物流网、新型基础设施网、城市市政公用设施网、综合立体交通网、现代水网、农村基础设施网、能源保障网七大领域。文件按近期、中期、长期统筹谋划，分别明确2022年、2025年和2030年目标，建立项目动态调整机制。2024年进一步推出《“十大扩需求”行动计划（2024-2025年）》，细化2025年收官目标。“七网”计划中交通类基建占据主要构成：到2025年基本实现“市市通高铁、县县双高速”，在建及通车高速公路里程达1000公里，沿海港口万吨级以上泊位数达360个，运输机场总数达12个。这一中长期规划有效拉动了传统基建升级和智慧新基建的信贷需求。
山东基建贷款增速反超苏川，重点项目投资持续加码
2024年山东基础设施贷款增速14.1%，超过四川（13.14%）和江苏（12.3%），高于全国平均8.9%达5.2个百分点。而2022年增速排序为江苏>四川>山东，排名变化反映了山东基建投资力度的持续加大。2024年山东省交通、能源、水利三大基建项目投资额分别达3252亿元、2140亿元、748亿元，均为2022年以来峰值，能源类较2023年翻番。2025年政府工作报告目标重点项目投产达效3900个，超过2024年的2600个；新增产值目标5000亿元；交通、水利计划投资分别为2500亿元、800亿元，仍维持较大体量。济南、青岛在国家综合立体交通网主骨架布局中位于京津冀-长三角主轴，青岛位列20个国际性综合交通枢纽城市，青岛港为国际枢纽海港，战略地位突出。
基建动能向区域银行信贷传导——齐鲁、青银的基建相关贷款
基建投资的旺盛需求直接传导至区域银行信贷端。齐鲁银行政信类贷款（商贸租赁、交运仓储、水利环境、电力燃气、建筑类）在经历2020-2021年约45%的高增长后，2023-2024年仍维持20%左右的增速，政信类新增贷款占全部新增贷款基本维持在50%以上，存量占比43.7%较2019年提升16.8个百分点。青岛银行政信类贷款存量占比近五年维持在32%-36%之间，2024年新增占比43%。齐鲁银行在省会经济圈市占率由2020年的3.4%提升至2024年的4.39%，青岛银行异地分行市占率由2021年的1.24%提升至1.45%。基建投资的持续放量为区域银行提供了充足的优质信贷资产来源，支撑齐鲁、青银信贷增速长期维持双位数增长。
山东省基建投资与信贷需求关键指标| 指标 | 2022年 | 2023年 | 2024年 | 2025年目标 |
|---|
| 交通基建投资（亿元） | 2700 | 3100 | 3252 | 2500 |
| 能源基建投资（亿元） | — | — | 2140 | — |
| 水利基建投资（亿元） | 550 | 680 | 748 | 800 |
| 基础设施贷款增速 | 低于苏川 | — | 14.1% | — |
| 重点项目投产目标（个） | — | — | 2600 | 3900 |
