中航证券报告指出，RWA（现实世界资产代币化）正为全球经济及金融数字化创新带来全新发展机遇。据RWA.xyz数据，全球链上RWA 2024年末约154亿美元（不含稳定币），同比增长约80%。花旗银行预测，到2030年私募资产代币化将增长80倍以上，达到约4万亿美元规模。稳定币交易量2024年达27.6万亿美元，已超越Visa和Mastercard。本报告全面剖析RWA资产代币化的发展趋势与投资机会。
RWA为现实世界资产开启数字金融之门
RWA核心为通过区块链技术将传统实体资产（如房产、设备、债券、新能源设施等）转化为可线上交易的数字通证，助力现实世界资产实现在区块链数字网络上的实时交易与流转。其有效破解了逆全球化寒潮冲击之下的传统资产流动性不足、信任缺失、交易成本高等现实难题。RWA的创新优势包括：提升传统资产流动性（通过分割资产降低投资门槛）、高效便捷低成本（智能合约自动化、7×24小时交易）、全球化市场可及性、透明交易安全、合规框架优化。
链上RWA规模154亿美元增80%，美债代币化增415%
据RWA.xyz数据，全球链上RWA 2024年末约154亿美元（不含稳定币），同比增长约80%。从具体资产类别来看，私募信贷和美国国债是代币化的主要资产。美国国债代币化资产规模增长更快，2024年末约为39.60亿美元，同比增长约415%。稳定币总市值截至2025年3月已达2320亿美元，其中USDT一家独大占70%，USDC占20%，DAI占3%。渣打银行分析师预测，若美国签署稳定币监管法规，到2028年底稳定币资产规模可能从2300亿美元增长到2万亿美元。
花旗预测2030年RWA达4万亿美元，波士顿咨询看16万亿
花旗银行预测，RWA将会是带动区块链行业进入数十万亿美元规模的杀手锏，几乎任何有价值的资产都可以被代币化。到2030年，通信化的数字证券规模将达到4-5万亿美元，基于分布式账本技术的贸易融资规模将达到1万亿美元。波士顿咨询集团预测更为乐观，认为到2030年全球RWA市场规模将突破16万亿美元。通信化潜在市场总值中，非金融企业和准主权债务187万亿美元（预计代币化1.9万亿），房地产基金20万亿美元（预计1.5万亿），私募股权/风险投资7万亿美元（预计0.7万亿）。
稳定币交易量27.6万亿超越Visa，已成全球金融主流基础设施
德意志银行最新研报显示，稳定币市场总规模已从2020年的200亿美元激增至2025年5月的2460亿美元。自2020年以来，稳定币交易量增长了598%，2024年稳定币处理了27.6万亿美元的交易量，已超越Visa和Mastercard。活跃稳定币钱包地址从2024年2月的2280万个增加到2025年2月的超过3500万个，增长53%。德银指出，稳定币不仅仅是金融工具，它们正迅速成为战略资产。美国财政部长Scott Bessent在国会听证会上指出，预计未来数年数字资产将为美国国债市场带来高达2万亿美元的新增需求。
表1：RWA核心市场规模数据| 指标 | 数值 | 增长趋势 |
|---|
| 全球链上RWA规模（2024年末） | 154亿美元 | 同比+80% |
| 美债代币化规模（2024年末） | 39.6亿美元 | 同比+415% |
| 稳定币总市值（2025年5月） | 2460亿美元 | 2020年仅200亿 |
| 2024年稳定币交易量 | 27.6万亿美元 | 超越Visa/Mastercard |
| 花旗预测2030年RWA规模 | 4-5万亿美元 | 增长80倍 |
