全球燃气轮机市场呈现寡头垄断格局，2023年三菱重工、西门子能源、GE Vernova三大巨头占据全球76.3%份额。AI数据中心的快速扩张正在为燃气轮机发电机组创造新的增量市场。东吴证券测算，2030年北美数据中心燃气轮机发电机组对应市场空间或超80亿美元。本报告基于东吴证券2025年1月3日发布的《北美燃气轮机发电机组深度》，深入分析燃气轮机发电机组市场格局与增长空间。
燃气轮机全球竞争格局：寡头垄断，各有所长
全球燃气轮机市场呈现寡头垄断格局，2023年三菱重工（35.6%）、西门子能源（24.5%）、GE Vernova（16.2%）三大巨头占据全球76.3%份额，其中三菱重工在先进级（F/G/J级）燃气轮机市占率达56%。从在建产能来看，GE Vernova、西门子能源、三菱重工在建产能占全球燃气轮机在建产能约2/3。中国市场几乎被海外龙头垄断，2023年GE、西门子、三菱共计占国内市场份额达88%。
各品牌技术参数不相上下
目前三菱重工、西门子能源、GE Vernova等全球主流燃气轮机厂在燃气轮机基本性能参数上已不相上下。单机输出功率最高达593MW（西门子），联合输出功率最高达880MW（西门子），联合循环效率最高达64.1%（通用电气），电站调节比最高达50%（三菱重工），变负荷速率最高达88MW/min（通用电气），透平入口温度均达到或超过1600℃。各品牌在技术参数上各具优势，竞争格局较为稳定。
数据中心驱动订单高增
GE Vernova公司2024Q1-Q3新签燃气轮机订单78台，同比+32.2%；重型燃气轮机订单44台，同比+37.5%。西门子能源2024财年燃气服务业务新签订单163.65亿欧元，同比+26.89%。Solar Turbines（卡特彼勒子公司）占全球10MW以下小型燃气轮机超60%份额，已有超过16700台燃机运行在全球100多个国家和地区。AI数据中心需求爆发正带动燃气轮机新签订单加速增长。
2030年北美数据中心市场空间测算
预计2025-2030年北美数据中心燃气轮机解决方案对应电力缺口将持续扩大。以单台6MW燃气轮机发电机组均价500万美元测算，2030年等效6MW燃气轮机发电机组需求约1652台，市场空间约83亿美元。若杰瑞股份凭借西门子能源技术优势，2030年北美数据中心燃气轮机发电机组市占率达20%，对应收入规模超13亿美元。
表：全球燃气轮机龙头市场份额与技术对比| 企业 | 全球份额（2023） | 先进级市占率 | 单机最大功率（MW） | 联合循环效率 |
|---|
| 三菱重工 | 35.6% | 56%（F/G/J级） | 478 | 62.3%-64% |
| 西门子能源 | 24.5% | — | 593 | 64% |
| GE Vernova | 16.2% | — | 571 | 64.1% |
