燃料电池汽车产销数据正在验证行业的加速复苏。国金证券氢能行业数据点评报告显示，2025年3月燃料电池汽车上险量为728辆，同比增长87.2%；2025年1-3月上险量累计1143辆，同比增长42.9%。中汽协公布的3月燃料电池汽车产销分别为365辆和377辆，同比增长36.2%和68.3%。从车型结构看，燃料电池汽车持续聚焦商用车领域——3月重型货车占比97.3%，1-3月重型货车和轻型货车分别占比73%和19%。整车厂格局中，中国重汽以486辆的3月上险量占据66.8%的市场份额，在氢能重卡赛道的领先优势显著。2025年是燃料电池示范城市群政策的最后一年，也是氢能中长期规划的第一个结算时点，燃料电池汽车推广有望进一步加速。
燃料电池汽车产销分析：25Q1上险量同比增43%，淡季不淡趋势确立
25Q1燃料电池汽车产销数据表现强劲。2025年3月上险量为728辆，同比增长87.2%，环比也呈现显著增长态势。中汽协公布的3月燃料电池汽车产销分别为365辆和377辆，同比增长36.2%和68.3%。1-3月累计上险量为1143辆，同比增长42.9%。上险量增速高于产销量增速，反映出终端实际应用正在加速落地。从历史季节性看，一季度通常为燃料电池汽车行业的淡季，但25Q1数据验证了“淡季不淡”的产业趋势。截至2024年底，中国燃料电池汽车保有量约为2.8万辆，仅完成《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》2025年5万辆目标的55%。2025年是示范城市群政策的最后一年，也是氢能中长期规划的第一个结算时点，预计燃料电池汽车推广将进入冲刺阶段，全年产销量有望实现显著增长。
车型结构：重卡绝对主导，商用车仍是核心应用场景
燃料电池汽车的车型结构呈现高度集中特征。3月所有装机的燃料电池系统均为高功率（70kW以上）系统，全部为货车车型，其中重型货车占比高达97.3%。1-3月累计车型分布中，重型货车占比73%，轻型货车占比19%，客车及其他车型占比不到10%。这一结构反映了燃料电池汽车“宜商不宜乘”的技术特性——在重载、长途、固定线路等商用车场景中，燃料电池在续航、加注时间、低温适应性等方面相较纯电动车具有明显优势。政策导向也集中于商用车领域，示范城市群推广目标以商用车为主。从功率趋势看，燃料电池系统持续向高功率方向发展，3月全部为70kW以上系统，匹配重卡的应用需求。
整车厂格局：中国重汽领跑氢能重卡市场
整车厂竞争格局中，中国重汽在氢能重卡领域占据绝对领先地位。3月商用车上险量中国重汽第一，为486辆占比66.8%；安徽华菱第二100辆占比19.8%；陕汽集团第三69辆占比9.5%，前三家合计占比超96%。1-3月累计，中国重汽上险量486辆占比43%，现代汽车184辆占比16%，安徽华菱100辆占比9%。中国重汽的领先优势得益于其在系统配套上的深度合作——3月中国重汽主要与东方电气（配套率74.7%）和荣创新能（配套率15.8%）配套。现代汽车凭借在广州等地的示范项目布局，位列累计销量第二。随着示范城市群推广进入冲刺期，预计更多整车厂将加大氢能重卡布局力度，但中国重汽的先发优势和生态合作深度，使其在短期内仍将保持领先地位。
表2：25Q1燃料电池汽车车型分布与整车厂格局| 维度 | 3月占比 | 1-3月累计占比 |
|---|
| 重型货车 | 97.3% | 73% |
| 轻型货车 | 2.7% | 19% |
| 中国重汽上险份额 | 66.8% | 43% |
| 安徽华菱上险份额 | 19.8% | 9% |
