全固态电池正从实验室走向量产线，产业化节奏逐步清晰。东吴证券报告指出，半固态电池作为过渡路线，23-24年开启小批量装车发布；全固态电池预计27年小批量量产（以示范运营为主，规模约0.5GWh），30年开启产业化（规模3GWh），35年出货量有望突破300GWh。国内政府60亿研发资金、海外车企频繁宣传量产计划、eVTOL等新兴应用场景拓展，共同推动全固态电池产业化进程加速。
半固态先行，24-25年装车密集发布
半固态电池作为过渡路线已开启产业化元年。蔚来ET7搭载150kWh半固态电池（卫蓝新能源），实测续航超1000公里，最低日租100元开启试运营。智己L6光年版搭载清陶能源半固态电池（133kWh），预售价不超过33万元，较同平台100kWh版本仅加价3万元，定价好于市场预期。后续上汽荣威/名爵（25H1-H2）、长安深蓝（25年）、广汽昊铂（26年）等将陆续发布半固态车型。半固态电池24年出货量预计1-2GWh，25年预计5GWh，30年有望超100GWh（渗透率2-3%），为全固态电池商业化积累技术和市场经验。
全固态27年小批量，30年后规模放量
全固态电池产业化时间表明确。27年：小批量量产（以示范运营为主，规模约0.5GWh），目标成本降至2元/Wh，宁德时代、比亚迪、丰田、三星SDI均计划27年实现小批量产。30年：开启产业化（规模3GWh），随着规模效应释放和成本持续下降，全固态电池有望从高端车型向主流车型渗透。35年：出货量有望突破300GWh（渗透率约2.1%），固态电池总出货量达500GWh。东吴证券测算2035年全固态电池市场空间超3500亿元，固态电解质需求21万吨、硫化锂9万吨、金属锂3.6万吨、设备端225亿元，全固态电池将催生百亿级产业链增量。
eVTOL打开中期想象空间
低空经济为固态电池中期应用打开想象空间。eVTOL（电动垂直起降飞行器）作为低空经济关键载体，对电池能量密度要求极高（400Wh/kg以上）。24年3月低空经济首次纳入政府工作报告，四部门发布《通用航空装备创新应用实施方案》指出，推动400Wh/kg级航空锂电池投入量产，实现500Wh/kg级航空锂电池产品应用验证，理论上需搭配固态电池使用。宁德时代凝聚态电池（500Wh/kg）已成功试飞4吨级民用电动飞机，8吨级飞机预计27-28年发布，今年底搭载宁德时代电池的eVTOL预计首次飞行。eVTOL为固态电池提供了动力电池之外的增量市场。
政策加码+海外竞争加速产业化
海外抢先布局固态电池意图弯道超车，日本资金扶持超2千亿日元（94亿元），韩国提供20%/50%的设备/研发税收抵免，德国投资超10亿欧元，美国投资超3亿美元。海外24年频繁宣传全固态量产计划，引发国内危机意识。24年5月国内政府首次投入约60亿元用于全固态电池研发，宁德时代、比亚迪、一汽、上汽、卫蓝、吉利六家企业获支持，聚焦硫化物和聚合物路线，项目支持力度空前。国内液态电池技术大幅领先于海外，全固态电池是海外弯道超车的核心手段，国内加码研发投入确保领先地位。
表：固态电池出货量及渗透率预测| 年份 | 2024E | 2025E | 2027E | 2030E | 2035E |
|---|
| 半固态电池（GWh） | 1.5 | 5.0 | 20.0 | 100.0 | 200.0 |
| 全固态电池（GWh） | 0 | 0 | 0.5 | 3.0 | 300.0 |
| 固态电池总出货（GWh） | 1.5 | 5.0 | 20.5 | 103.0 | 500.0 |
| 固态电池渗透率 | 0.1% | 0.3% | 0.8% | 2.4% | 3.5% |
