西部证券研究报告指出，轻越野作为硬派越野破圈效应下的衍生新品类，正迎来爆发式增长。2024年1-9月国内轻越野累计销量41万辆，同比增长116%，占SUV比重提升至5.4%，市占率超过硬派越野2个百分点。捷途旅行者、哈弗大狗、iCAR 03等爆款车型推动市场扩容。轻越野定位介于硬派越野与城市SUV之间，能够在满足轻度越野和个性化偏好的同时更好地兼顾城市出行舒适性。预计2030年国内轻越野市场规模达192万辆，2023-2030年CAGR达29%。
轻越野品类从0到1的爆发之路
轻越野是硬派越野破圈效应下的全新品类。传统硬派越野强调非承载式车身、机械四驱、差速锁等专业越野配置，但高油耗、高成本、城市驾驶舒适性差限制了大众接受度。轻越野保留硬派越野的造型风格和轻度越野能力，同时采用承载式车身、前后独立悬架等城市SUV架构，在20万元以下价格带实现了“造型硬派+城市舒适+价格亲民”的平衡。
2023年国内轻越野市场迎来爆发式增长，全年销量32万辆，同比+77%，占SUV比重3.1%，首次超过硬派越野同期市占率（2.3%）。2024年1-9月轻越野累计销量41万辆，同比+116%，占SUV比重提升至5.4%，较硬派越野（3.4%）高出2个百分点。
国产车型是轻越野市场的绝对主力。2024年1-9月国产轻越野占比86%，较2023年全年提升13.9pcts。奇瑞品牌以50%市占率领跑（捷途旅行者12万辆、iCAR 03 4.1万辆），长城品牌28%（哈弗大狗7.7万辆、哈弗猛龙3.7万辆），路虎13%。轻越野市场格局呈现“一超多强”，但新进入者仍在增加，市场扩容趋势明确。
轻越野为何比硬派越野更具渗透潜力
轻越野在重叠价格带相比硬派越野更具竞争优势。国内轻越野主销价格集中在20万元以下（捷途旅行者15.99-21.99万、哈弗大狗12-16万、iCAR 03 10-15万），硬派越野则以20万元以上为主（坦克300 19.98-33万、方程豹5 23.98-30.28万），但二者在20万元左右存在价格重叠。普通消费者对越野性能感知和需求较弱，轻越野采取承载式前后独立悬架，实际城市道路驾驶舒适性更佳，因此在重叠价格带上更具吸引力。
轻越野受益于硬派越野破圈效应。硬派越野通过坦克300、方程豹5等爆款车型将“方盒子”造型和越野生活方式带入大众视野，但硬派越野的高门槛（价格、油耗、舒适性）将大量潜在用户挡在门外。轻越野以更低的价格、更好的城市驾驶体验承接了这部分溢出需求，形成“硬派造势→轻越野收割”的品类扩散路径。
从海外市场看，轻越野市占率普遍高于硬派越野。2023年海外轻越野占SUV比重9.2%，较硬派越野（7.1%）高出2.1pcts，且2022年以来差距稳定在2%以上。美国市场轻越野市占率12.2%（Grand Cherokee、Forester等），硬派越野8.4%；韩国轻越野24.9%（Sorento、Santa Fe），远超硬派。轻越野是更受大众市场接受的越野品类。
供给端持续扩容，新车型密集投放
轻越野市场正吸引更多品牌入局。捷途旅行者（2023年9月上市）月销稳定在1.5万辆左右，已成为现象级爆款。长城哈弗猛龙（2023年10月上市）月销爬升至5000辆以上，Hi4电四驱+方盒子造型切入16-19万元市场。iCAR 03（2023年12月上市）以纯电+方盒子造型月销突破6000辆，开辟了纯电轻越野新赛道。
后续新车型密集。捷途山海T2（PHEV轻越野）2024年4月上市后月销快速攀升至7000辆；捷途自由者（燃油轻越野）申报中；哈弗二代大狗持续迭代；比亚迪或推出轻越野品类车型。轻越野市场从“蓝海”快速走向“红海”，但市场扩容速度可能快于竞争加剧速度。
轻越野车型对比硬派越野在参数上具备差异化优势。以捷途旅行者（15.99-21.99万）对比坦克300（19.98-33万）：旅行者采用承载式车身+麦弗逊前悬+多连杆后悬，城市驾驶舒适性更好，油耗8.35L/100km显著低于坦克300的9.9L/100km（燃油版），价格门槛低约4万元。对于以城市通勤为主、偶尔自驾游的普通消费者，轻越野的性价比和实用性更为突出。
轻越野 vs 硬派越野核心参数对比（代表车型）| 对比维度 | 捷途旅行者（轻越野） | 坦克300（硬派越野） |
|---|
| 价格区间 | 15.99-21.99万 | 19.98-33万 |
| 车身结构 | 承载式 | 非承载式 |
| 前/后悬架 | 麦弗逊+多连杆独立 | 双叉臂+多连杆非独立 |
| 综合油耗 | 8.35L/100km | 9.9L/100km（燃油版） |
| 四驱系统 | 适时四驱 | 分时四驱/适时四驱 |
2030年市场空间：192万辆的成长路径
轻越野的渗透潜力优于硬派越野。参考目前海外轻越野占SUV比重（普遍高于硬派越野2%左右）及国内增长趋势，假设2030年国内轻越野占SUV比重达15%（当前5.4%），以SUV销量1342万辆（中值）计算，对应轻越野销量空间192万辆，2023-2030年CAGR达29%。
敏感性分析显示：当SUV销量从1156万辆增长至1355万辆、轻越野市占率从10%-20%区间变化时，2030年轻越野销量区间为116-271万辆。以中值情景（SUV 1342万辆、市占率15%）计算为192万辆。结合硬派越野166万辆的预测，2030年国内越野SUV总销量空间达358万辆，2023年越野SUV（硬派+轻越野）合计销量约56万辆，对应7年CAGR约31%。
轻越野的成长空间可能高于硬派越野，因其目标客群更广、价格更亲民、与城市日常使用场景的适配性更高。参考SUV市场中城市SUV（承载式）与硬派SUV（非承载式）的比例约为95:5，轻越野作为承载式车身越野造型品类，理论上具备接近城市SUV的渗透潜力，但需考虑越野造型的审美偏好存在一定的市场边界。
