国联证券报告系统梳理了汽车零部件企业海外建厂的演进路径。国产零部件出海经历了三个阶段——产品出口、海外建厂、全球经营。以福耀玻璃为标杆，海外收入占比从2016年的36.3%升至2019年的53%，验证了海外建厂策略的有效性。当前时点，受美国通胀法案及美墨加零关税协定影响，墨西哥成为零部件企业北美布局的突破口。拓普集团、新泉股份、伯特利、旭升集团、爱柯迪等多家企业已在墨西哥建厂或设立子公司。墨西哥产业链是国产零部件北美布局的第一阶段，未来有望持续拓展至美国本土产能布局，实现全球经营。
零部件出海三阶段——从产品出口到全球经营
国产零部件出海演进路径清晰。第一阶段是产品出口，向海外市场销售产品但不涉及本地化生产。福耀玻璃1989年开始向香港出口汽车玻璃，1991年拓展加拿大AM市场，2002年进入现代OEM体系，是产品出口阶段的代表。
第二阶段是海外建厂，在目标市场建立生产基地实现本地化供应。2013年福耀俄罗斯汽车玻璃生产基地一期建成，拉开海外建厂序幕；2015年美国俄亥俄州汽车玻璃生产基地一期量产；2018年德国海尔布隆工厂投产。第三阶段是全球经营，通过全球化产能布局实现全球范围内的资源配置和市场覆盖。
福耀玻璃海外收入占比从2016年的36.3%迅速增长至2019年的53%，充分验证了海外建厂战略的有效性。2019年后受益于自主品牌销量提升及规避贸易摩擦影响，国内收入占比逐步回升。
表5：福耀玻璃产能出海节奏复盘| 时间 | 关键事件 | 阶段 |
|---|
| 1987年 | 福建福清成立 | 起步 |
| 1989-2002年 | 出口香港/加拿大/海外OEM | 产品出口 |
| 2013年 | 俄罗斯工厂一期建成 | 海外建厂 |
| 2015年 | 美国俄亥俄州工厂量产 | 海外建厂 |
| 2018年 | 欧洲德国工厂投产 | 全球经营 |
墨西哥——北美市场的战略跳板
受美国通胀法案（IRA）及美墨加零关税协定（USMCA）影响，墨西哥成为零部件企业进入北美市场的核心通道。墨西哥毗邻美国的地理优势、USMCA协定下的零关税安排、相对低廉的劳动力成本，共同构成了墨西哥的独特竞争力。
目前国内多家汽车零部件企业已在墨西哥建厂或设立子公司：拓普集团、新泉股份、伯特利、旭升集团、爱柯迪、银轮股份、嵘泰股份、模塑科技、文灿股份、立中集团等。这些企业的墨西哥产能主要服务于北美客户——通用、福特、宝马、奔驰、大众、Stellantis、特斯拉等主流车企。墨西哥产业链是国产零部件北美布局的第一阶段。
配套能力持续深化——从单点突破到全面覆盖
从配套深度看，国产零部件企业在墨西哥的布局已从单一品类拓展到多品类覆盖。新泉股份（内饰件）、拓普集团（轻量化底盘）、旭升集团（铝合金结构件）、伯特利（线控制动）、银轮股份（热管理）、立中集团（铝合金车轮）等企业在各自细分领域已具备北美市场的本地化配套能力。
墨西哥布局的本质是“产能跟随客户”。特斯拉北美工厂的扩产、通用福特等传统车企的电动化转型，都要求供应商具备北美本地化生产能力。墨西哥产业链的完善程度将直接影响国产零部件在北美市场的份额上限。未来随着美国本土产能的进一步布局，国产零部件有望实现从“墨西哥配套”到“美国本土制造”的跨越，真正实现全球化经营。
关税政策的长期应对——海外产能是根本解决方案
复盘福耀玻璃经验，海外产能布局是对冲关税风险的长期有效方案。2016-2019年，福耀通过美国、俄罗斯、欧洲等地的产能布局，将海外收入占比从36.3%提升至53%，有效规避了贸易摩擦的负面影响。
对于当前阶段的零部件企业而言，墨西哥产能布局正处于“海外建厂”阶段的加速期。在关税政策不确定性持续存在的背景下，海外产能不是“可选项”而是“必选项”。已完成墨西哥布局的企业在北美市场具备更强的抗风险能力和客户粘性，未来有望在北美电动化浪潮中持续受益。
