信达证券2026年3月16日发布的汽车行业周报显示，截至3月14日当周，沪深300指数涨幅1.59%，A股汽车板块涨幅0.72%，在中信一级行业排名第25位。但从年度维度观察，汽车板块年内累计涨幅高居行业第5位，板块整体维持相对强势。周报系统梳理了乘用车、商用车、汽车零部件三大子板块的市场表现、PE估值变化及个股分化格局。
板块短期跑输大盘，年度表现仍居前
2026年3月10日至14日，A股汽车板块涨幅0.72%，跑输沪深300指数0.87个百分点，在中信一级30个行业中排名第25位，短期市场情绪偏谨慎。但从本年度累计表现来看，汽车板块涨跌幅排名行业第5位，反映年初至今汽车行业基本面和政策预期整体获得市场认可。子板块之间呈现明显分化，乘用车板块本周涨幅2.57%，商用车板块下跌0.30%，汽车零部件板块微跌0.14%。这一分化格局表明，在行业整体维持正收益的同时，资金在不同细分赛道之间轮动加快，零部件和商用车板块短期承压但年度维度仍有结构性机会。
乘用车板块领涨，新势力与自主品牌表现分化
本周乘用车板块内部分化显著。零跑汽车周涨幅达44.9%，月涨幅44.9%，年内累计涨幅82.7%，成为本周板块领涨标的。蔚来-SW周涨幅10.4%，长城汽车周涨幅5.9%，比亚迪周涨幅5.5%，北汽蓝谷周涨幅4.0%。小鹏汽车-W年内涨幅高达127.4%，小米集团-W年内涨幅260.9%，吉利汽车年内涨幅105.1%，显示部分标的在电动智能化转型驱动下获得显著估值修复。但上汽集团本周下跌4.9%，年内涨幅收窄至8.2%，赛力斯本周下跌3.8%，江淮汽车本周下跌2.9%，乘用车板块内部呈现明显的分化特征，基本面兑现能力成为区分个股表现的关键变量。
表：本周乘用车板块主要个股表现| 证券代码 | 公司名称 | 周涨跌幅（%） | 年涨跌幅（%） | PE（TTM） |
|---|
| 9863.HK | 零跑汽车 | 44.9% | 82.7% | -15.1 |
| 9866.HK | 蔚来-SW | 10.4% | -23.8% | -9.2 |
| 601633.SH | 长城汽车 | 5.9% | 10.5% | 18.3 |
| 002594.SZ | 比亚迪 | 5.5% | 84.4% | 33.7 |
| 1810.HK | 小米集团-W | -0.9% | 260.9% | 63.0 |
商用车板块小幅承压，重卡龙头韧性显现
本周商用车板块整体下跌0.30%，但个股层面不乏亮点。ST曙光周涨幅18.7%，\ST汉马周涨幅8.2%，金龙汽车周涨幅9.3%，金龙汽车年内累计涨幅达130.2%。中集车辆周涨幅2.1%，一汽解放周涨幅0.6%，福田汽车周涨幅0.4%，重卡产业链龙头标的维持正收益。中国重汽本周微跌0.7%，但年内累计涨幅达25.7%，1-2月累计销售重卡43705辆，市场占有率达28.5%。这一市占率水平反映公司在重卡行业的龙头地位稳固。江铃汽车、宇通客车本周分别下跌1.3%和0.9%，客车板块表现相对平淡。商用车板块整体承压主要受宏观经济预期波动影响，但国四重卡以旧换新纳入补贴范围后，行业国内销量有望获得进一步催化。
零部件板块估值抬升，小微市值个股弹性突出
本周汽车零部件板块微跌0.14%，但板块内部分化程度高于乘用车和商用车。兆丰股份周涨幅达55.4%，襄阳轴承周涨幅达90.1%，天铭科技周涨幅37.4%，恒勃股份周涨幅77.3%，多只个股呈现单周大幅上涨态势。从年度维度观察，安徽凤凰年内涨幅达282.8%，美力科技年内涨幅234.5%，大地电气年内涨幅248.8%，板块内小微市值个股的弹性尤为突出。截至3月14日，零部件板块PE估值较上周小幅上升，兆丰股份PE(TTM)39.2倍，美力科技69.6倍，九菱科技88.5倍。在电动智能化趋势下，部分切入机器人、智能驾驶等新兴赛道的零部件公司获得显著的估值溢价，但高估值个股的业绩兑现能力仍需持续跟踪。
