Palantir以Gotham和Foundry两大平台构建了政商双轮驱动的业务格局。兴业证券研究所报告指出，Gotham面向政府客户（美国国防部、情报组织等），Foundry面向商业客户（空客、BP、AIG等）。2024年TOP20客户单客户年平均收入贡献达6460万美元，客户净美元留存率120%，平均合同期限3.6年，剩余合同价值54亿美元。高粘性、高客单价、高留存率的“三高”特征是Palantir业务逻辑的核心。
Gotham——政府客户的数字化作战控制平台
Gotham是一个综合情报平台，核心能力是整合分散的数据，自动分析数据间复杂关联，为客户提供最全面的情报信息并支持实时决策。Gotham面向政府客户，整合各类数据源信息，帮助政府在海量数据中发现线索，主要服务于国防部门、情报部门等政府机构。
基于Gotham平台打造了TITAN（Tactical Intelligence Targeting Access Node）智能作战系统，将来自卫星、无人机、地面雷达等的感知数据进行深度分析，辅助美国陆军作战人员快速锁定目标，提升远程火力的精确性。面向前线作战人员和后台指挥人员，Gotham提供统一的可视化平台并允许实时协作。目前Gotham能力已被应用于军事、国防安全、公共卫生等领域。
Foundry——商业客户的“中央操作系统”
Foundry面向商业客户，为组织打造数据“中央操作系统”，将所有数据集中于一个平台。Foundry中提供多种工具，简化和加速公司的数据集成，包括数据接入、清洗、建模、管道编排、可视化、低代码应用开发等。Foundry独特之处在于不仅跨系统整合组织内部不同类型、来源和格式的数据，更统一定义组织的业务语义，将数据映射到真实业务场景。
Ontology在数据和模型层之上链接组织业务层，使平台蕴含着企业数据所代表的实体、属性、关系、决策行为等信息，能够沉淀企业业务知识、业务规则、业务流程，从而让数据直接驱动企业决策。基于Ontology架构，决策人员使用业务语言访问数据，精确定位可能互相影响的业务进行决策。空客A350产量提升33%，BP海上钻井平台构建数字孪生系统，AIG承保时间从3-4周缩短到不到一天。
客户策略——抓大放小，深耕头部
公司始终专注于高度复杂且具有极高价值的政府机构和大型商业客户业务场景。公司经历了先深度定制再产品化的演进过程。最初，前端工程师进入客户现场，深刻理解客户的业务流程、业务知识和核心需求，提供“咨询+定制化开发”服务。每个垂直场景经过数个项目的积累后，产品开发团队将可复用的模型沉淀至Gotham或Foundry平台。2021年以来，毛利率保持在80%表明已实现较高程度的产品化。2024年公司平均每客户收入403万美元，TOP20客户单客户年平均收入贡献6460万美元（2012年580万美元）。新客户拓展及存量客户粘性持续提升，TOP20客户营收占比从2018年73%降至2024年45%。公司客户获取分三阶段：获取阶段（年收入<10万美元，极低成本试用）、拓展阶段（年收入>10万美元但成本高于收入）、规模化阶段（年收入>10万美元且收入高于成本，客户自助开发应用）。
产品力护城河——高粘性、高留存、高可见性
公司平台集成了客户所有数据资产和业务知识，供应商更换成本极高。客户呈现高粘性和可持续拓展的付费能力，2024Q4净美元留存率达120%，表明老客户后一年平均收入贡献提升20%。平均合同期限约3.6年，2024年剩余合同价值54亿美元，其中商业客户31亿美元。
公司政府客户包括美国国防部、美国特种作战司令部、美国卫生与公共服务部、英国国民医疗服务体系等。商业客户分布在能源、交通、金融服务、医疗卫生等90余个行业，标杆客户包括BP、Airbus、UniCredit、Merck KGaA等。2025年，与xAI、TWG Global达成战略合作，共同为金融服务机构提供企业级AI解决方案。高粘性客户基础是Agent业务快速商业化的核心优势。
Palantir客户核心指标| 指标 | 2024年数据 | 趋势 |
|---|
| 客户总数 | 711个 | 持续增长 |
| 平均每客户收入 | 403万美元 | 提升 |
| TOP20客户年均贡献 | 6460万美元 | 2012年580万美元 |
| 净美元留存率 | 120% | 老客户收入+20% |
| 平均合同期限 | 3.6年 | 长期合同 |
| 剩余合同价值 | 54亿美元 | 商业客户31亿美元 |
