国盛证券研报指出，AI工具在企业和政府的数据收集、决策生成等环节扮演日益重要的角色。Palantir AIP平台大幅提升了其美国商业业务增长，2024Q3美国商业客户达321家同比增长77%，美国商业收入同比增长54%。第四范式“先知AI平台”通过“先知Inside模式”打造40多款AI产品、赋能20多个行业，2024前三季度收入同比增长50.2%。
Palantir——从政府情报到商业AI的跨越
Palantir于2024年9月正式纳入标普500指数。公司主要软件系统包括：Gotham面向政府和安全机构的情报和国防工具平台，Foundry面向商业客户的数据管理和操作平台，AIP提供AI驱动的深度数据分析决策支持，Apollo提供自动化部署平台与运维工具。
2024Q3公司总营收7.26亿美元同比增长30%，政府业务收入4.08亿美元同比增长33%，商业业务收入3.17亿美元同比增长27%。净利润1.49亿美元同比增长103%。客户数量环比净增36家，其中31家来自商业客户，至此商业客户总数达到498个同比增长51%。
AIP是Palantir商业业务加速增长的核心驱动力。AIP可协助企业建立和优化AI驱动的数据流程系统、AI驱动的逻辑构建、工作流可视化、工作流监控等。在推广渠道上，除了直销和分销渠道，公司还通过Bootstrap为企业提供试用机会完成快速系统落地，解决了门槛高难推广的关键问题，加速了AIP的迅速推广。
AIP的商业化成效与客户拓展
AIP的变革带来了美国商业业务的快速增长。2024Q3美国商业客户数量达到321家，同比增长77%，而2023Q3仅为181家。美国商业收入同比增长54%，美国商业剩余订单金额同比增长73%。AIP已服务航空航天、汽车、基建工程、能源、银行服务、政务安全、医疗和生命科学、保险、物流、工业制造、传媒通讯、零售、化学品等多个行业的商业客户。
Palantir的toG业务继续保持稳定。2023年受益于与美国陆军的深入合作，政府业务同比增速达14%，毛利率达81%。2024年公司再次成功斩获美国陆军两项重要订单——为TITAN“地面站”提供系统和拓展MAVEN智能系统，订单金额分别高达1.78亿美元和4.8亿美元。toG业务占比仍超56%，继续为公司提供稳定收益。
Palantir的商业成功表明，AI在企业决策支持领域的价值正在从“概念验证”走向“规模化落地”。AIP不仅提升了企业的数据分析能力，更重塑了企业的决策流程和运营效率。
第四范式——先知AIOS驱动行业落地
第四范式是国内前沿的人工智能技术与解决方案提供商。2024年前三季度总收入32.18亿元同比增长26.1%，毛利润13.50亿元同比增长12.5%，毛利率42.0%总体保持平稳。总用户数224个，标杆用户数98个，标杆用户群平均营收贡献1487万元。
先知AI平台2024年前三季度收入21.71亿元同比增长50.2%，占总收入67.5%。2024年3月推出先知AIOS 5.0，基于“Predict the Next X”理念，在各行业不同模态数据基础上构建行业基座大模型。在健康管理领域，基于过去五年体检报告数据预测未来三年体检报告，生成个性化健康管理建议。在水电设备领域，根据过去两周机组子部件运行状态预测未来一周状态，生成故障维修方案。
通过“先知Inside模式”打造40多款AI产品，包括智能鼠标解决方案、智能会议解决方案、搜广推一体化平台天枢、AI数字人视频合成平台、AI质检系统等，赋能20多个行业。AI Agent能力已加入AIGS Builder、AIGS CodeX等多款产品，赋能产品获得更复杂的推理和执行能力。
企业方案决策AI化的投资逻辑
AI在企业方案决策领域的应用正从“辅助决策”向“自主决策”演进。企业决策AI化的核心价值在于：第一，提升决策效率，AI可快速处理海量数据生成决策建议；第二，降低决策成本，自动化决策流程减少人力投入；第三，优化决策质量，基于数据和模型的决策更客观、更精准。
Palantir的AIP和第四范式的先知AIOS代表了两种企业AI化的路径。Palantir侧重于通过平台化能力服务大型企业和政府机构，第四范式侧重于通过行业大模型赋能千行百业。两种路径都展现了AI在企业决策领域的巨大市场空间。
建议关注在政企AI决策领域具有平台能力和行业积累的公司。Palantir AIP的商业客户快速增长验证了企业AI决策市场的需求强度，第四范式先知AIOS的行业落地验证了AI赋能千行百业的可行性。
表：企业决策AI化核心公司对比| 指标 | Palantir | 第四范式 |
|---|
| 2024Q3/前三季度收入 | 7.26亿美元（+30%） | 32.18亿元（+26.1%） |
| 核心产品 | AIP、Gotham、Foundry | 先知AIOS 5.0 |
| 主要客户 | 政府、军工、大型企业 | 金融、零售、制造、能源、医疗 |
| 客户数量 | 商业客户498个（+51%） | 总用户224个 |
