欧洲正在以全球最激进的SAF政策推动航空业脱碳。2023年欧盟通过《ReFuelEU航空法规》，2025年起强制添加2%SAF，2050年目标70%。国信证券研究报告指出，欧盟RED II修订版已将2030年运输业可再生能源比例提升至29%，先进生物燃料Part A最低使用量5.5%。废油脂生物柴油（UCOME）因83%的温室气体减排率可双倍计算，成为欧洲市场最具竞争力的SAF原料。欧洲SAF强制政策体系已搭建完成，需求放量进入倒计时。
ReFuelEU航空法规——从2025年2%到2050年70%的强制路径
2023年，欧盟通过《ReFuelEU航空法规》，这是全球首个针对SAF的强制掺混法规，具有里程碑意义。法规规定自2025年1月1日起，所有在欧盟机场供应的航空燃料中，必须使用至少2%的SAF与传统燃油混合，且对SAF所采用的技术路线也做出一定要求。法规设定了长期目标：2030年SAF掺混比例需达6%（其中合成航空燃料最低0.7%），2035年达20%（合成燃料最低5%），2040年达34%（合成燃料最低10%），2050年达70%（合成燃料最低35%）。ReFuelEU法规的强制性与长期性相结合，为欧洲SAF产业提供了清晰的增长路径和稳定的政策预期。从2025年的140万吨需求到2050年的4900万吨需求，欧洲SAF市场将经历三十年的持续扩张。法规还明确规定，违反SAF掺混义务的航空燃料供应商将面临罚款，确保政策执行的有效性。
RED II修订版——2030年运输业可再生能源比例29%，先进生物燃料要求提高
RED II是欧洲生物燃料政策的顶层架构。2018年欧盟通过的RED II设定2030年可再生能源使用目标为32%，运输部门再生能源使用比率目标提高到14%，并将先进生物燃料分为Part A和Part B两部分，Part A 2022年添加比例至少0.2%、2025年至少1%、2030年达到3.5%。在修订版的RED II中，2030年合计可再生能源使用比例最低提升至42.5%，运输业可再生能源使用比例最少为29%。传统生物燃料使用上限为7%。先进生物燃料中，Part A在2025年最低使用量为1%，2030年最低使用量为5.5%，Part B中的生物燃料在2030年使用上限为1.7%。先进生物燃料仍然可以双倍计算。从RED到RED II再到修订版RED II，政策目标不断加码，对先进生物燃料（包括SAF）的要求持续提高。根据当前欧盟规则，传统生物燃料主要以食物为原料（菜籽油、大豆油、棕榈油等），而先进生物燃料核心以非食物为原料，Part A包括秸秆、藻类、木质纤维素等，Part B主要包括废油脂、动物脂肪等。欧洲政策正在系统性地引导生物燃料从“与人争粮”的传统路线向“变废为宝”的先进路线转型。
表2：RED II不同版本对生物燃料的要求对比| 指标 | RED | RED II | 修订版RED II |
|---|
| 交通运输领域可再生能源比例 | 10% | 14% | 29% |
| 传统生物燃料上限 | 无 | 7% | 7% |
| Part A下限 | 无 | 3.5%（2030年） | 5.5%（2030年） |
UCOME双倍计算机制——83%减排率创造竞争优势
欧洲生物燃料政策的核心机制之一是“双倍计算”。在确定可再生能源比例时，RED规定生物燃料只有满足60%最低温室气体减排要求才能计入目标。传统生物燃料的默认减排参考值均未达标——菜籽油仅38%、大豆油31%、棕榈油仅19%。而废油脂制备的生物柴油（UCOME）的温室气体减排参考值高达83%，远超60%的标准。在对可再生能源使用量进行核算时，超出60%减排量的生物燃料品类进行相应加倍计算，即1吨UCOME可计算为2吨生物燃料使用量。由于UCOME能够计算更多的生物燃料消耗量，更容易达到欧洲各国设定的掺混比例要求，UCOME在欧洲具有特殊的竞争力，价格也最高。UCOME的原料优势同样适用于SAF生产。HEFA路线的SAF同样以废油脂为原料，同样具有83%以上的温室气体减排率。在ReFuelEU法规下，使用UCOME路线的SAF同样可以享受碳减排的政策红利。欧洲各国政府也在通过多种政策工具推动UCOME和SAF的应用。2022年欧盟从航空碳排放交易体系中支取16亿欧元用于补贴航司的SAF应用。美国通过《通货膨胀削减法案》为SAF生产提供每加仑1.25-1.75美元的税收抵扣。政策补贴进一步拉大了UCOME/SAF相对于传统燃料的竞争优势。
