五矿证券储能行业报告指出，欧洲大储有望成为下一个主要的海外增量市场，对冲美国市场关税不确定性。德国2025年1-4月储能累计新增1.65GWh，同比增长34.6%。欧洲目前装机以户储为主，但随着风光渗透率提升，电力系统对公用事业级调节资源的需求与日俱增。2025年欧洲大储装机有望迎来快速增长，推动全球储能装机保持高速增长。本报告从欧洲储能结构、大储增长驱动、市场空间三个维度，分析欧洲大储市场趋势。
欧洲储能以户储为主，大储蓄势待发
欧洲储能市场目前以户用储能为主，需求与居民电价和天然气价格高度相关。2024年德国新增储能装机4.54GWh，同比增长2.7%，增速较2023年显著放缓。2025年1-4月德国储能累计新增1.65GWh，同比增长34.6%，增速有所回升。
欧洲户储市场在经历2022-2023年的爆发式增长后，2024年进入调整期。受天然气价格回落、去库存压力、竞争加剧等因素影响，户储需求增速放缓。2025年随着库存去化接近尾声，户储需求有望逐步恢复。但更值得关注的是，欧洲大储市场正在蓄势待发，有望成为下一个主要增量市场。
风光渗透率提升驱动大储需求爆发
欧洲可再生能源发电占比持续提升，风电和光伏装机快速增长。随着风光渗透率提高，电力系统对公用事业级调节资源的需求与日俱增。储能作为灵活调节资源，在调峰、调频、备用等场景中的价值日益凸显。
欧洲大储装机在2023-2024年已初具规模，英国、意大利、西班牙等国家成为主要贡献者。2025年欧洲大储装机有望迎来快速增长。各国储能项目储备充足，政策支持力度加大。欧洲大储市场的崛起将为中国储能企业提供新的出口增量，对冲美国关税政策带来的不确定性。
欧洲主要国家储能市场数据| 国家/地区 | 2024年新增 | 同比 | 2025年趋势 | 市场特点 |
|---|
| 德国 | 4.54GWh | +2.7% | 25Q1 +34.6% | 户储为主，大储起步 |
| 英国 | - | - | 大储加速 | 欧洲最大大储市场 |
| 意大利 | - | - | 快速增长 | 政策支持力度大 |
| 西班牙 | - | - | 潜力释放 | 风光资源丰富 |
欧洲大储市场正从多个国家同步崛起。
欧洲大储对全球储能市场格局的影响
欧洲大储市场的崛起将重塑全球储能市场格局。当前全球储能市场呈现"中国为主、美国次之、欧洲第三"的格局。2024年中国占全球储能装机约60%，美国约20%，欧洲约10%。欧洲大储放量将提升欧洲在全球储能市场中的份额，促进全球储能装机的区域均衡化。
对于中国储能企业，欧洲大储市场提供了新的增长极。逆变器企业（阳光电源、德业股份、固德威等）已率先在欧洲市场建立渠道和品牌优势；系统集成企业（海博思创、比亚迪等）正加速布局欧洲大储项目。欧洲大储市场的增长有望对冲美国关税政策的不确定性，推动全球储能装机保持高速增长。
关税对美国储能市场的影响与欧洲的替代效应
美国储能LFP电芯高度依赖中国供应链，当关税超过一定阈值，不论中国还是美国本土产品均难以满足电站投资方要求，可能导致大量项目延期。25年在关税背景下，美国市场增速可能放缓，但需求只是被推迟并未消失。储能企业需加快海外产能布局，保证国际贸易灵活性。
欧洲大储市场的增长将部分对冲美国市场的放缓。欧洲对中国储能产品的依赖度同样较高，但目前关税环境相对友好，贸易政策更为稳定。欧洲市场的增长确定性更高，有望成为2025年全球储能装机增长的重要贡献者。建议关注在欧洲市场已有布局的储能企业，以及欧洲大储放量对逆变器、系统集成环节的拉动效应。
