交银国际光伏电池片行业报告显示，TOPCon电池正以绝对优势主导N型市场。2024年TOPCon出货占比升至68%，在N型技术中占据87%份额，晶科、钧达、正泰三家CR3市占率高达60%。报告从转换效率、非硅成本、设备投资、市场竞争格局等多维度解析TOPCon的主流地位何以巩固，并对2029年前的技术演进路径作出预判。
TOPCon以性价比优势确立N型电池绝对主流地位
TOPCon电池2023年出货量市场占比达23%，在N型中占比高达87%，为N型电池的绝对主流。2024年TOPCon出货量占比预计同比提高45个百分点至68%，首次成为主流，2026年将升至最高83%。TOPCon相关电池（含TOPCon与TBC）占比2027-2028年将达90%，2030年仍将保持在80%以上。TOPCon主流地位的巩固源于其在转换效率、成本、量产成熟度三方面的综合性价比优势。
TOPCon转换效率追平HJT，未来仍有提升空间
根据中国光伏行业协会数据，2023年TOPCon电池量产平均转换效率为25%，2024年提高至25.4%。由于多项新技术在2024年快速导入，目前TOPCon主流转换效率已达26%，已追平HJT，未来仍有望提升1个百分点至27%。交银国际测算一线企业TOPCon量产平均转换效率达26.3%，高出行业平均0.3个百分点。钧达股份通过金属复合降低、钝化性能提升、栅线细线化、OBB技术等多项措施，最新一代产品转换效率已突破26.3%。
TOPCon非硅成本与设备投资优势显著
N型技术中综合来看非硅成本TOPCon最低，HJT比TOPCon高约0.04元/W，xBC最高。设备投资方面，2023年TOPCon单GW投资额1.55亿元，与PERC差距已大幅收窄，而HJT单GW投资高达3.51亿元。交银国际测算目前TOPCon先进产能生产成本约0.26-0.27元/W，随着OBB等降低银耗、提高转换效率的新技术导入，非硅成本仍有下降空间。一线企业凭借银浆单耗更低、良率更高、转换效率更高等因素，非硅成本0.15元/W，比行业平均低0.02元/W。
TOPCon市场集中度高，龙头先发优势明显
2023年TOPCon电池片出货量128GW，晶科能源、钧达股份、正泰电器位居前三，CR3市占率高达60%。专业化企业TOPCon对外出货量中，钧达股份以46.5%的市占率稳居第一，中润以13.1%位居第二，通威以8.6%位居第三，CR3市占率高达68%。N型市场集中度相比整体电池市场更高，先发企业在技术积累、产能规模、客户资源方面优势突出。2024上半年钧达股份N型销量高居专业化企业第一，进一步巩固了龙头地位。
2023年N型TOPCon电池制造商出货量排名| 排名 | 公司 | 类型 | 出货量（GW） | 市场份额 |
|---|
| 1 | 晶科能源 | 一体化 | 38.7 | 30.3% |
| 2 | 钧达股份 | 专业化 | 20.6 | 16.1% |
| 3 | 正泰电器 | 一体化 | 17.1 | 13.4% |
| CR3合计 | | 76.4 | 59.8% |
