国金证券化工周报显示，农药和化肥两大子板块表现分化。农药板块高效氯氟氰菊酯和联苯菊酯价格小幅下跌，氯氰菊酯因开工低位价格高位运行。化肥方面，印度钾肥大合同价格349美元/吨落地，为后续中国大合同价格提供参考锚，氯化钾供需双弱。本报告深入跟踪农药化肥市场基本面变化与价格趋势。
高效氯氟氰菊酯跌0.93%至10.7万/吨，需求平淡拖累价格
本周96%高效氯氟氰菊酯市场成交参考至10.7万元/吨，较上周下跌0.1万元/吨（-0.93%）。供应方面场内工厂开工正常，整体供应平稳；需求方面市场需求平平，场内有少量外贸订单下发，国内采购商按需采购，新单成交欠佳。上游中间体功夫酸价格暂稳，成本端支撑平稳。预计下周高效氯氟氰菊酯价格或将稳定为主，不排除窄幅下滑可能。联苯菊酯98%市场成交参考12.8-13万元/吨，较上周下调0.1万元/吨（-0.77%），需求表现平稳，前期南美外贸订单交付中。
氯氰菊酯开工低位价格高位运行，行业供给偏紧
本周氯氰菊酯主流生产厂家暂无报价，市场成交参考7.5-8万元/吨，较上周持平。国内氯氰菊酯开工低位，仅个别工厂正常开工，厂家排单生产接单空间有限。下游市场需求尚可，市场整体交投氛围平稳。上游中间体贲亭酸甲酯价格稳定，成本支撑稳定。综合看氯氰菊酯行业开工低位、市场供应偏少，预计后市价格或将高位运行。
印度钾肥大合同349美元/吨落地，氯化钾供需双弱
本周印度钾肥大合同价格349美元/吨（CFR）落地，该价格或为后续中国钾肥大合同价格的参考锚。国内氯化钾供应端持续偏紧，国产钾减量生产叠加进口钾港存低位，现货流通有限；需求端表现疲软，夏肥收尾阶段复合肥刚需补仓为主，硫酸钾高价抵触情绪浓厚。价格方面稳中偏弱运行，实单成交暗存让利空间。中国大合同仍悬而未决，业者观望情绪浓厚。
二铵保供稳价，磷肥出口市场成重心
本周磷酸二铵价格基本平稳，二铵市场暂无利好消息提振，夏季备肥收尾贸易商出货意愿增加，57%含量出库价格向低端靠拢，64%含量出库价格相对坚挺。二铵企业继续接受保供稳价政策指导，实单以适量刚需小单交易为主，销售重心逐渐转向出口市场以缓解产能过剩、维持企业盈利能力。出口方面二铵价格高位坚挺，但孟加拉招标有推迟迹象，其转而先向沙特Maaden购买了一定量磷酸二铵。一铵市场区间价格涨跌并存，重心窄幅松动。
表3：农药化肥核心价格跟踪| 品种 | 价格（元/吨） | 周变化 | 供需判断 |
|---|
| 高效氯氟氰菊酯96% | 107000 | -0.93% | 需求平淡，新单欠佳 |
| 联苯菊酯98% | 128000-130000 | -0.77% | 南美订单交付中 |
| 氯氰菊酯 | 75000-80000 | 持平 | 开工低位，供应偏紧 |
| 氯化钾 | 26000 | 持平 | 供需双弱，观望浓 |
| 磷酸二铵64% | 35000 | 持平 | 保供稳价，出口为主 |
