东北证券医药团队报告显示，密网支架（血流导向装置）是颅内动脉瘤治疗领域增长最快的高端神介耗材。截至2024年11月，NMPA已批准14张密网支架注册证，其中国产8张、进口6张，国产9张为2022年以来新获批。微创脑科学持有国产首张密网支架注册证（Tubridge，2018年），2022年市占率超45%。艾柯医疗Lattice（2022年获批）术后12个月完全闭塞率86.6%，安全性数据优于进口。归创通桥麒麟（2024年获批）、泰杰伟业Nuva、久事神康Repath等新品加速入院。北京DRG联动集采密网支架降幅25%，中选价16876元，集采起步中但降幅温和。
密网支架产品力对比：国产安全性数据优于进口
密网支架是颅内动脉瘤介入治疗的高端产品，适用于颈内动脉和椎动脉未破裂宽颈（瘤颈≥4mm或瘤体/瘤颈比≤2）囊状或梭形动脉瘤。与单纯弹簧圈栓塞相比，密网支架通过血流动力学重塑实现动脉瘤闭塞，尤其适用于大型、宽颈、复杂动脉瘤。国际破裂动脉瘤试验（ISAT）发表后，血管内治疗已成为颅内动脉瘤主要治疗方式，密网支架作为新型治疗方案增长迅猛。
国产密网支架临床数据亮眼。微创脑科学Tubridge（2018年获批）植入成功率100%，术后6个月死亡率4.9%。艾柯医疗Lattice（2022年10月获批）术后12个月完全闭塞率86.6%，植入成功率100%，术后1个月卒中/严重不良事件发生率仅3.1%，术后6个月死亡率0%，在多维度安全性指标上优于进口产品。归创通桥麒麟（2024年3月获批）术后12个月完全闭塞率88.15%，为全显影远端闭合密网支架，采用镍钛包裹铂金材料实现通体显影，术中贴壁性、显影性更好。
进口产品方面，美敦力Pipeline Flex（2017年获批）术后12个月完全闭塞率85.5%，植入成功率88.2%。史赛克Surpass Streamline（2020年获批）术后1个月卒中/严重不良事件发生率高达25%，术后12个月完全闭塞率62.8%。强生MicroVention FRED（2022年获批）术后12个月完全闭塞率62.9%，安全性数据4.8%。国产密网支架在产品性能上已实现对进口的全面追赶，部分产品安全性数据更优。微创脑科学第二代密网支架Tubridge Plus、归创通桥麒麟等新品在全显影、输送系统等方面实现差异化创新。
集采影响：北京集采降幅25%，京津冀集采尚在酝酿
密网支架集采尚处早期阶段，降价幅度相对温和。2023年6月北京DRG联动集采率先将密网支架纳入集采范围，采用基准价模式，为密网支架分组设定最高有效申报价155835元。微创脑科学Tubridge中选价16876元（降幅25%），艾柯医疗Lattice中选价16876元（降幅25%），美敦力Pipeline Flex中选价16876元（降幅25%）。史赛克Surpass中选价13245元（降幅15%）。泰杰伟业Nuva中选价13245元（降幅15%）。北京集采各主流密网支架降幅集中在15%-25%，显著低于弹簧圈集采60%+的降幅。
京津冀“3+N”联盟于2024年10月发布血管介入类耗材集采征求意见稿，密网支架和球囊扩张导管纳入集采范围，但正式集采文件尚未公布。安徽医保局2024年8月发布神介高耗集采文件征求意见稿，同样包括密网支架品类，尚未启动正式集采。密网支架集采仍处起步阶段，各厂商报价策略趋于保守。
密网支架具有较高的技术壁垒和医生使用粘性，短期大幅降价的概率较低。密网支架植入需要术者接受系统培训，操作技术复杂，品牌切换成本较高。从北京集采结果看，各主流品牌均参与且降幅温和，医保部门在密网支架集采中更注重稳定供应和临床连续性。预计后续集采轮次中，密网支架降幅将维持在20%-40%区间，优于弹簧圈、取栓支架等充分竞争品类。
竞争格局演变：微创龙头地位稳固，新品加速入院
当前密网支架市场竞争格局呈现一超多强态势。微创脑科学Tubridge凭借先发优势（2018年获批，国产首张）和持续迭代，2022年手术量市占率超45%，排名行业前二、国产品牌第一。2024年上半年Tubridge新增进入约80家医院，共覆盖超1100家医院。第二代Tubridge Plus已于2024年获批，进一步巩固产品组合优势。
艾柯医疗Lattice于2022年10月获批，是国产第二家密网支架，商业化起步较快，北京集采中标价与微创持平。归创通桥麒麟于2024年3月获批，术后12个月完全闭塞率88.15%，为公司贡献业绩增量。泰杰伟业Nuva（2023年3月获批）、久事神康Repath（2023年11月获批）等国产新品亦在加速入院。畅医达密网支架获批进一步增加竞争主体。
进口方面，美敦力Pipeline Flex及其表面修饰改进版本、史赛克Surpass Streamline/Surpass Evolve、强生MicroVention FRED和自膨式瘤内栓塞器构成进口阵营。进口品牌在临床教育和医生培训方面仍有优势，但国产密网支架正快速追赶。微创脑科学预计在出血类产品领域继续保持龙头地位，归创通桥、艾柯医疗等新品在细分适应症（如中小动脉瘤、远端病变）形成差异化竞争。
表：我国已获批密网支架主要产品性能对比| 公司 | 产品 | 获批时间 | 术后12个月完全闭塞率 | 植入成功率 | 安全性数据 |
|---|
| 美敦力 | Pipeline Flex | 2017/12 | 85.5% | 88.2% | 术后6月死亡率7.7% |
| 微创脑科学 | Tubridge | 2018/03 | - | 100% | 术后6月死亡率4.9% |
| 艾柯医疗 | Lattice | 2022/10 | 86.6% | 100% | 术后6月死亡率0% |
| 归创通桥 | 麒麟 | 2024/03 | 88.15% | - | 12个月0%再狭窄 |
