中国煤炭产能正经历历史性的空间转移——从中东部向西部、从晋陕蒙向新疆。德邦证券掘金新疆系列报告指出，新疆预测煤炭资源量2.19万亿吨、占全国39.3%，居全国首位。“十五五”期间新疆产能目标将提升至7.23亿吨。晋陕蒙煤炭产量在“十四五”后随资源消耗呈下降趋势，而新疆在“十五五”期间有望批量投产。2025/2035年西部地区煤炭产量占比将分别升至65%和73%。新疆正从“能源后备军”向“保供主力军”转变，在筑牢国家能源安全战略中发挥“压舱石”作用。
资源禀赋——2.19万亿吨与四大煤田的战略纵深
新疆是国家确定的14个大型煤炭基地之一，预测资源量2.19万亿吨，占全国预测总量的39.3%，累计探明储量4225.58亿吨，位居全国首位。煤质以低变质烟煤（长焰煤、不粘煤）为主，形成吐哈（5708亿吨）、准东（3900亿吨）、伊犁（3009亿吨）、库拜（1370亿吨）四大煤田。吐哈基地煤质好、埋藏浅、区位优，主攻疆煤外运和疆电外送；准东煤田煤种齐全、适合煤电化工产业；伊犁水资源丰富、重点发展煤制烯烃/天然气/油等现代煤化工；库拜主产优质动力煤和主焦煤。截至2022年6月，新疆生产煤矿66处、产能3.1亿吨/年，建设煤矿29处、产能5435万吨/年，距“十四五”4.6亿吨产能目标仍有约1.5亿吨缺口。昌吉州、哈密市及伊犁州为三大生产基地，同时贡献未来主要产能增量。
西移趋势——西部产量占比2025年65%、2035年73%
近年来中东部地区煤炭资源枯竭、产量衰减，我国煤炭产能逐渐向西部转移。根据《“双碳”目标下我国煤炭资源开发布局研究》预测，2025年西部地区煤炭产量占比将上升至65%，2035年将进一步升至73%。晋陕蒙煤炭产量在“十四五”期间仍会有一定增量，此后将随资源消耗呈下降趋势。山西作为我国煤炭主产省份（2021-2023年产量占比约29%），2024年1-9月原煤产量同比下降8%，安全监管升级后产能利用率明显受制约——2024Q1-Q3煤炭行业产能利用率分别为71.56%/72.8%/72.7%，同比分别下降2.24/1.7/1.1个百分点。2023年总书记在听取新疆工作汇报时强调要牢牢把握新疆在国家全局中的战略定位，端好能源饭碗是构建新发展格局的基础性举措，新疆在“十五五”期间有望批量投产。
战略地位——从能源后备军到保供主力军
2021年以来，随着现有煤炭产能核增潜力基本挖掘，产量已充分释放。2021-2023年原煤产量累计增速分别为4.7%/9.0%/2.9%。保供任务完成后高强度生产引发安全事故频发——2022-2023年全国煤矿事故起数分别为168/114起、死亡245/272人。国家及省级政府陆续出台安全监管政策，产能释放节奏趋于稳健。海外新建煤炭项目增量有限——IEA统计2023-2028年全球新建煤矿预计新增产能有限，2023/2025年分别新增3525/5110万吨，仅占2022年产量0.4%/0.6%。在国家“十五五”规划中，新疆产能目标将提升至7.23亿吨，较“十四五”4.6亿吨目标增长57%。新疆作为“一带一路”核心区，在开放合作中聚焦煤炭煤电煤化工等特色优势产业集群，构建新疆特色化产业生态体系，将成为我国未来最重要能源战略基地。
煤炭产能西移趋势与新疆目标
| 区域 | 2020年产量占比 | 2025E产量占比 | 2035E产量占比 | 说明 |
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| 东部 | 约5% | 约3% | 约2% | 资源枯竭，持续衰减 |
| 中部 | 约35% | 约32% | 约25% | 晋陕蒙“十四五”后下降 |
| 西部 | 约60% | 约65% | 约73% | 新疆为主要增量来源 |
| 新疆产能目标 | “十四五”4.6亿吨 | “十五五”7.23亿吨 | — | 较“十四五”增长57% |
