轮胎是天然橡胶下游最重要的消费领域，占比超过70%。浙商证券报告显示，2024年中国轮胎出口量达931万吨、出口金额231亿美元，同比分别增长5.1%和4.2%，量价双增。截至2025年5月，全钢胎开工率65%、半钢胎开工率78%，同比维持高位。全球轮胎需求刚性叠加中国轮胎企业全球市占率提升，天然橡胶需求端获得强劲支撑。
轮胎——天然橡胶需求的核心引擎
轮胎是天然橡胶下游最主要的需求领域，占比超70%。其中全钢胎单条耗天然橡胶约30公斤，半钢胎平均为1-1.5公斤，全钢胎市场变化对天然橡胶需求影响最为重要。根据米其林2024年年报，天然橡胶为轮胎最主要原材料，成本占比达26%。
中国为全球最大天然橡胶消费国，2024年需求量698.6万吨，占全球45%。轮胎产业链的景气度直接决定了天然橡胶需求端的强弱。
轮胎出口量价双增，2024年出口931万吨
2024年中国轮胎出口金额231亿美元，同比增长4.2%；出口量931万吨，同比增长5.1%，量价双增。全球轮胎需求刚性较强——轮胎作为汽车后市场的必需品，受经济周期波动影响较小。
中国轮胎出口的高增长背后是三重优势的叠加：技术突围——中国轮胎企业在子午线轮胎、高性能轮胎领域的技术水平持续提升，产品品质与国际品牌差距缩小；性价比优势——中国轮胎较国际品牌具有明显价格优势，在全球通胀环境下更加凸显；全球化布局——中国轮胎企业通过海外建厂规避贸易壁垒，提升全球市占率。
轮胎开工率高位运行，2025年5月全钢65%、半钢78%
2025年以来，轮胎开工率维持高位。截至5月15日，全钢胎开工率65%，半钢胎开工率78%。半钢胎开工率持续高于全钢胎，反映乘用车市场景气度优于商用车市场。
开工率高位运行的驱动因素：出口订单充足——海外经销商补库需求旺盛；国内配套市场稳步增长——2024年汽车产销3128.2万辆和3143.6万辆，同比增长3.7%和4.5%；替换市场需求稳定——2024年末全国汽车保有量4.53亿辆，为替换胎市场提供巨大存量空间。
汽车市场稳健增长为轮胎需求提供长期支撑
汽车市场的稳健增长为轮胎需求增长提供了有力支撑。配套市场方面，2024年全国汽车产销均超3100万辆，乘用车和商用车双双增长，直接拉动原厂配套轮胎需求。替换市场方面，4.53亿辆汽车保有量意味着每年约4-5亿条的替换胎需求，且随着车龄增长，替换频率趋于提升。
2025年1-4月，国内乘用车市场延续增长态势，新能源汽车渗透率突破40%，新能源汽车自重较大、对轮胎磨损更快，进一步增加替换频率和替换需求。供需两端共振下，轮胎产业链的高景气度有望维持，为天然橡胶需求端提供坚实基础。
轮胎行业核心数据（2024-2025年）| 指标 | 数据 | 同比变化 | 对天胶需求影响 |
|---|
| 轮胎出口量 | 931万吨 | +5.1% | 直接拉动天胶消费 |
| 轮胎出口金额 | 231亿美元 | +4.2% | 量价双增 |
| 全钢胎开工率 | 65%（2025年5月） | 同比高位 | 全钢胎单条耗胶30kg |
| 半钢胎开工率 | 78%（2025年5月） | 同比高位 | 半钢胎单条耗胶1-1.5kg |
| 汽车保有量 | 4.53亿辆 | — | 替换胎需求刚性 |
| 汽车产量 | 3128.2万辆 | +3.7% | 配套胎需求增长 |
数据来源：Wind，中汽协，浙商证券研究所
