东北证券报告指出，俄乌冲突后全球能源格局重组，俄罗斯管道气减供缺口由LNG替代，带动LNG液化设施和接收站建设需求爆发。2024-2028年全球LNG液化产能将从481.4增至1008.5百万吨/年，CAGR达15.94%，美国、卡塔尔和俄罗斯为建设主力。国内在建LNG接收站共15座，全部投产后总接收能力将提升42.1%。LNG具有易燃易爆和低温特性，低温阀门和超低温阀门在液化厂和接收站中广泛应用，低温阀门占接收站阀门总量的90%以上，行业需求确定性强。
全球LNG产能建设——五年翻倍的确定性增长
全球LNG市场正经历一轮前所未有的产能建设浪潮。根据Bloomberg数据，2024-2028年全球LNG液化能力将从481.4百万吨/年增至1008.5百万吨/年，近乎翻倍，CAGR达15.94%。新增产能高度集中，美国、卡塔尔和俄罗斯三国合计新增374.4百万吨/年，占全球增量的71%。
美国是全球LNG产能增长的最大来源，2024-2028年将新增272.7百万吨/年，主要得益于页岩气革命带来的充足气源和多个LNG出口项目的最终投资决策。卡塔尔北方气田东扩项目新增42.7百万吨/年。俄罗斯因欧盟禁运后加速向东转，新增59百万吨/年。此外，加拿大和非洲国家也在大量建设LNG液化产能，分别新增80和54.2百万吨/年。
表3：2024-2028年全球LNG液化产能新增分布| 国家/地区 | 新增产能（百万吨/年） | 占比 |
|---|
| 美国 | 272.7 | 51.7% |
| 俄罗斯 | 59.0 | 11.2% |
| 卡塔尔 | 42.7 | 8.1% |
| 加拿大 | 80.0 | 15.2% |
| 非洲 | 54.2 | 10.3% |
LNG接收站建设——国内42%的接收能力增量
我国LNG接收站建设同样进入高峰期。截至2024年9月，国内已投运LNG接收站31座，总接收能力14000万吨/年，2006年首座投运以来CAGR达28.5%。目前在建LNG接收站15座，全部建成后总接收能力将提升42.1%至19890万吨/年。
从项目分布看，国家管网2座、中国石化2座，其他11座主要由地方能源集团或燃气集团投建。主要项目包括山东龙口南山LNG（500万吨/年，2024年）、广东阳江LNG调峰储气库（280万吨/年，2024年）、浙江舟山六横LNG（700万吨/年，2025年）、江苏国信如东LNG（295万吨/年，2025年）等。2024-2025年为投运高峰。
低温阀门——LNG设施的核心需求
LNG工作场景属于低温环境（常压储存温度-162℃），对阀门提出了特殊要求。低温阀门和超低温阀门在LNG液化厂和接收站中广泛应用，主要包括单座直通阀（调节阀）、球阀、蝶阀、截止阀、止回阀和安全阀。
在LNG工厂中，低温阀门主要集中在液化单元和储存单元，约占整个工厂阀门总量的30%。在LNG接收站中，低温阀门数量约2000个（对应200万吨/年以上大型站场），占全部阀门的90%以上，其中球阀使用最多，约占超低温阀门总量的75%。LNG船用阀门较一般船用阀门价值量更高，截止阀、闸阀、球阀、蝶阀、压力释放阀、紧急切断阀等应用广泛。
纽威股份的LNG阀门布局
纽威股份在LNG阀门领域具备先发优势。公司能够生产满足BS 6364标准的超低温闸阀、截止阀、止回阀、球阀、蝶阀及调节阀，产品已应用于多个国内LNG接收站项目。公司已取得特种设备生产许可证（含液氮阀）、欧盟CE-PED、美国API等认证，覆盖低温阀门产品线。
公司全球化渠道布局与LNG产能建设区域高度重合——美国、卡塔尔、俄罗斯、非洲均为公司销售网络覆盖区域。全球LNG产能翻倍叠加国内接收站建设高峰，公司低温阀门业务有望持续受益。
