零跑汽车正以独特的“合资出海”模式开辟中国新势力全球化新路径。西部证券研报显示，零跑与Stellantis集团以49%:51%成立合资公司“零跑国际”，2024/2025/2026年销量指引分别为2.08/8.66/18.20万辆，年度交易上限总额从23.39亿元跃升至249.92亿元。截至2025年3月，零跑国际已在海外建立超500家销售门店，其中欧洲超450家。零跑模式验证了新势力“技术输出+渠道借力”的出海可行性。
合资模式：零跑×Stellantis，技术+渠道的全球化组合
2023年10月，零跑汽车与国际汽车集团Stellantis达成开创性合作：以49%:51%比例成立合资公司“零跑国际”，专注于出口业务。与传统整车出口不同，零跑国际借助Stellantis集团在全球范围内的广泛商业资产、实力和积淀，加速零跑产品在全球的销售。
这一模式的核心优势：Stellantis拥有全球最广泛的汽车销售网络之一，覆盖欧洲、北美、南美、中东、非洲等核心市场；零跑提供具有高技术和性价比优势的产品（LEAP 3.0架构、CTC电池底盘一体化、四叶草中央集成式电子电气架构）。合资公司将Stellantis的渠道、品牌、制造体系优势与零跑的产品、技术、成本优势相结合，形成1+1>2的协同效应。Stellantis在全球范围内的广泛商业资产、实力和积淀，该合资企业将加速并扩张零跑汽车高技术含量和极具品位产品的产品在全球的销售。
销量指引：2024年2.08万→2026年18.2万→2037年69.35万
根据零跑汽车公告，零跑国际2024/2025/2026年年度交易上限总额分别为23.39/111.07/249.92亿元，对应销量指引分别为2.08/8.66/18.20万辆。2024年实际销量2.08万辆完成目标，2025年目标8.66万辆（同比增长316%），2026年目标18.2万辆（同比增长110%）。
中长期看，零跑国际规划2027年销量27.93万辆、2028年29.97万辆、2029年40.66万辆、2030年54.36万辆，预计2037年达到69.35万辆。年度交易上限总额从2024年的23.39亿元增长至2037年的1350.07亿元，CAGR约36.5%。这一增长轨迹反映零跑国际在欧洲、亚太等核心市场的快速渗透预期。
渠道进展：欧洲超450家门店，亚太近50家
渠道建设是零跑国际的核心竞争力。截至2025年3月，零跑国际已在海外建立超500家销售门店。其中欧洲超450家门店，覆盖主要国家核心城市和汽车销售区域；亚太近50家门店，主要集中在东南亚和中东市场。
欧洲是零跑国际的优先战略市场。Stellantis在欧洲拥有深厚的渠道基础和品牌认知，零跑产品可以快速进入欧洲主流汽车销售网络，避免了新势力品牌自建渠道的高成本和时间周期。亚太市场中，东南亚地区与中国文化相近、新能源政策友好，是零跑国际的第二增长极。2025年1-4月零跑出口13632辆，已跃居新势力出口第一。
行业意义：新势力出海从“散兵游勇”走向“集团作战”
零跑国际模式为中国新势力品牌出海提供了全新范式。此前新势力出海主要依靠自建渠道或与当地经销商合作，成本高、周期长、品牌认知度建设缓慢。零跑选择与全球头部汽车集团合资，借力Stellantis的渠道、品牌、制造、服务全体系能力，实现了“技术输出+渠道借力”的快速全球化。
这一模式的成功验证对新势力行业具有重要启示意义：在海外市场壁垒提升（关税、本地化要求等）的背景下，合资出海可能是比纯出口更可持续的全球化路径。零跑国际2025年8.66万辆的出口目标，已超过多数新势力全年国内销量，标志着中国新势力品牌出海正从“散兵游勇”走向“集团作战”。
图表5：零跑国际年度交易上限总额及销量指引| 年份 | 年度交易上限总额（亿元） | 估计销量（辆） |
|---|
| 2024年 | 23.39 | 20,800 |
| 2025年 | 111.07 | 86,600 |
| 2026年 | 249.92 | 182,000 |
| 2027年 | 438.53 | 279,250 |
| 2028年 | 503.52 | 299,710 |
| 2029年 | 679.94 | 406,635 |
| 2030年 | 745.61 | 543,635 |
| 2037年 | 1,350.07 | 693,548 |
