锂离子电池产业链是一条从矿产资源到终端应用的价值链条，正极材料决定性能与成本、中游制造被巨头垄断、下游新能源汽车与储能双轮驱动。这份报告用数据勾勒出全产业链的竞争格局：磷酸铁锂在2025年装车625.3GWh（占比81.2%），宁德时代2026Q1装机99.5GWh（市占40.7%），储能锂电池产量651.5GWh（同比+76.2%）。核心判断是：产业链价值正从“资源端”向“制造端”转移，而全球化布局与技术迭代将是未来十年的胜负手。
上游：正极主导与资源卡位
正极材料占电池总成本比例最高，决定性能与成本。磷酸铁锂体系因安全、低成本、长循环在储能和商用车领域广泛应用，2025年国内装车量625.3GWh（占比81.2%），储能领域约90%采用磷酸铁锂；三元体系因高能量密度（≥250Wh/kg）主导高端乘用车，向“中镍高电压”发展。锂资源方面，澳大利亚为最大锂精矿出口国，中国为全球最大锂盐加工消费市场；钴矿约三分之二集中于刚果（金），中国掌握约75%钴冶炼产能；人造石墨负极中国占据全球超90%份额。上游资源对外依存度高，地缘政治风险影响产业链稳定。
中游：高端制造与寡头格局
动力电池制造对自动化、一致性和洁净度要求极高，是典型高端制造。2025年全球前六巨头垄断近八成份额（78.3%）。2026年一季度全球动力电池装机244.6GWh，中国企业合计占71.4%，其中宁德时代99.5GWh（40.7%）、比亚迪33.5GWh（13.7%）、中创新航11.6GWh（4.8%）、国轩高科10.2GWh（4.2%）。韩国三巨头（LGES、SK On、三星SDI）市占率降至15.4%。欧洲累计投资约1090亿欧元用于电池供应链建设，北美受IRA法案推动加速本土制造，中国头部企业正从“产品出海”转向“产能出海”。
下游：新能源车主导，储能加速
2025年我国新能源汽车销量1649万辆（+28.2%），渗透率50.8%，全球销量约2057万辆（+21.3%）；2025年全球动力电池装机量1187GWh（+31.7%）。储能市场为增速最快领域，2025年全球储能锂电池产量651.5GWh（+76.2%）。消费电子市场增速趋稳，但快充、轻薄化需求持续升级。不同应用场景（倍率、安全、循环）形成复杂产品分层体系。
产业链核心趋势
第一，正极路线分化加剧：磷酸铁锂凭借CTP/刀片结构创新，在乘用车份额持续提升；三元在高端市场仍不可替代。第二，中游集中度持续提高，CR3达64.1%，中小企业生存空间收窄。第三，全球化布局加速，欧洲和北美本土供应链建设将改变“中国独大”格局。第四，钠离子电池与固态电池作为下一代技术，将重塑上游材料体系和制造工艺。
