全球锂电池需求正进入新一轮增长周期。据东海证券《锂电池行业研究框架专题报告》数据，预计2024年全球锂电池总需求达1461GWh，同比增长超25%，2026年有望增长至2428GWh。其中动力电池1009GWh、储能电池362GWh、消费电池90GWh。储能电池2024-2026年CAGR超50%，成为锂电池需求增长的第二引擎。国内动力电池装机量中磷酸铁锂占比已超70%，凭借高安全性和高性价比优势持续扩大市场份额。在新能源汽车渗透率提升和风光装机配套储能需求爆发的双重驱动下，锂电池行业长期增长趋势明确。
全球锂电池需求2026年望达2428GWh，储能CAGR超50%
全球锂电池需求保持高速增长。据东海证券测算，2024年全球锂电池总需求为1461GWh，同比增长超25%。其中动力电池需求1009GWh（占比69%），储能电池需求362GWh（占比25%），消费电池需求90GWh（占比6%）。预计2025年总需求达1895GWh，2026年进一步增长至2428GWh，三年复合增速约18%。
储能是增速最快的细分市场。2024年全球大储装机增量预计299GWh，工商储16GWh，户储29GWh，5G基站储能18GWh。2024-2026年储能电池需求从362GWh增长至882GWh，CAGR超50%，远高于动力电池和消费电池增速。随着全球风光装机量持续攀升和储能成本快速下降，储能电池正成为锂电池需求增长的核心驱动力。
国内动力电池装机量全球占比超70%，铁锂成绝对主流
中国是全球动力电池装机的主力市场。2021-2023年全球动力电池装机量约296.8/517.9/705.5GWh，同比增长102.2%/74.5%/36.2%。其中，国内动力电池装机量占全球比例从57%提升至71%，逐年提升，中国供应链主导地位持续巩固。
磷酸铁锂凭借高安全性和高性价比优势，在乘用车市场快速放量。2021年铁锂装机占比首次超51%反超三元；2023年三元电池累计装车126.2GWh（占32.6%），磷酸铁锂累计装车261.0GWh（占67.3%）。2024年9月国内动力电池装车量54.5GWh，同比增长49.5%。预计未来铁锂装机占比将进一步提升至75%以上，三元向高端长续航车型集中。
欧美新能源渗透率有望进入第二增长阶段，海外市场增量可期
全球新能源汽车市场增长空间广阔。2024年国内新能源汽车销量预计1187万辆（+25%），2025/2026年预计达1365/1529万辆。海外市场2024年销量预计577万辆（+13%），2025/2026年预计达682/844万辆。欧洲2024年销量预计318万辆，美国169万辆，其他地区90万辆。
欧美新能源汽车渗透率有望进入第二增长阶段。欧洲受碳排放法规趋严驱动，美国受IRA法案补贴政策刺激，新能源汽车渗透率有望加速提升。欧美本土电池产业链尚处建设期，短期内仍依赖中国电池及材料供应，为国内锂电池产业链出海提供增量空间。2024-2026年全球动力电池装机量预计从1009GWh增长至1446GWh，CAGR约20%。
表：全球锂电池需求测算（2024-2026E）| 需求类型 | 2024E（GWh） | 2025E（GWh） | 2026E（GWh） |
|---|
| 动力电池 | 1009 | 1201 | 1446 |
| 储能电池 | 362 | 599 | 882 |
| 消费电池 | 90 | 95 | 100 |
| 总需求 | 1461 | 1895 | 2428 |
