中原证券锂电池行业报告显示，全球动力电池竞争格局持续向中国厂商集中。2025年1-4月，Top10中中国动力电池企业合计占比提升至68.04%，较2024年同期提升4.39个百分点。宁德时代与比亚迪“双王”合计市占率达65.02%。行业集中度维持高位，动力电池作为技术与资金密集型行业，规模效应持续强化龙头优势。本报告从全球份额变化、国内竞争格局、龙头战略布局三个维度解析锂电竞争格局演变。
全球动力电池Top10中国占6席，份额持续攀升
韩国SNE Research统计显示，2020年以来Top10动力电池企业中中国入围6家、韩国3家、日本1家。中国入围企业合计市场占比持续提升——2020年占比38.35%，2024年合计占比67.08%，2025年1-4月占比68.04%。
同期，韩国3家企业占比17.37%，日本1家企业占比3.44%，分别较2023年同期回落4.62和提升0.80个百分点。中日韩三足鼎立格局中，中国企业的领先优势持续扩大。
全球动力电池Top10装机及占比（2025年1-4月）| 企业名称 | 装车量(GWh) | 同比增速(%) | 全球占比(%) |
|---|
| 宁德时代 | 117.6 | 42.6 | 42.4 |
| 比亚迪 | 53.4 | 60.8 | 17.3 |
| LG新能源 | 31.4 | 27.0 | 16.3 |
| SK On | 13.4 | 10.8 | 4.1 |
| 中创新航 | 11.9 | 9.8 | 3.9 |
中国动力电池企业的全球化布局也在加速。2025年6月3日，远景动力位于法国杜埃的电池超级工厂正式投产，首期10GWh产能每年将为20万辆电动汽车提供动力电池。中国电池企业从“产品出海”走向“产能出海”，全球份额仍有提升空间。
国内集中度超94%，头部企业装车量差距拉大
中国动力电池装机行业集中度总体较高，2019年以来Top10市场占比超90%。2024年Top10合计占比95.7%，2025年1-5月为94.0%。
宁德时代市场占比维持高位，2025年1-5月合计占比42.90%。从装车量绝对值看，宁德时代103.20GWh，比亚迪57.87GWh，两者合计占国内市场的66.96%。第三名中创新航15.07GWh占比6.26%，与头部差距明显。
动力电池行业集中度提升，与我国新能源汽车整车集中度提升相关。同时，动力电池为典型的技术与资金密集型行业，具备规模优势的企业在成本方面更具优势。2024年板块在建工程2337.79亿元，同比下降6.12%，但2025年一季度环比增长7.39%至2510.68亿元，显示细分领域仍处于产能扩张中，头部企业规模优势将进一步强化。
成本与技术构筑双壁垒，研发投入成为胜负手
动力电池行业的竞争壁垒主要体现在成本与技术两个维度。成本方面，具备规模优势的企业在原材料采购、生产效率和客户议价方面均占优。2024年板块销售毛利率回落至18.49%，销售净利率回落至4.89%。2025年一季度毛利率和净利率环比分别提升0.13和1.45个百分点，行业盈利开始修复。
技术方面，头部企业持续加大研发投入。比亚迪2024年研发投入约542亿元，同比增长35.68%，研发投入占营业收入比例6.97%为近年新高，累计研发投入超1800亿元。宁德时代2025年4月发布第二代神行超充电池，搭载12C超充技术，峰值充电功率突破1.3兆瓦，最高续航达800km。持续的高研发投入构筑了技术壁垒，使得头部企业在产品代际上持续领先。
储能赛道打开第二增长曲线，竞争格局初现
储能电池正在成为锂电池行业的第二增长极。2024年全球储能锂电池出货340GWh，同比增长51.1%。中国储能锂电池企业全球出货占比提升至98.53%。预计2025年全球储能锂电池出货450GWh，同比增长32.35%。
储能领域的竞争格局与动力领域有所不同。虽然宁德时代仍是全球储能电池龙头，但海辰储能、亿纬锂能等企业也在快速崛起。2025年全球储能电池总出货量达550GWh，年增79%，宁德时代以167GWh出货量占30%市占。2025年中国企业储能电池出货量为614.7GWh，占全球储能电池出货量的94.4%。独立储能进入高速发展阶段，2025年1-5月国内独立/共享储能并网项目90个，装机规模11.05GW/24.69GWh，同比增长107%。
