中国餐饮行业正在经历一场深刻的连锁化变革。东吴证券2025年5月发布的连锁餐饮行业深度报告显示，2015-2024年，中国连锁餐饮规模从4797亿元增至11063亿元，CAGR达9.7%，推动连锁化率从12%逐年递增至20%。近10年连锁餐饮对行业规模增长的贡献率达38%。餐饮线上化率从4%跃升至28%，线上化贡献率高达81%。连锁化与线上化双轮驱动，中国餐饮行业正从高度分散走向集中度提升的新阶段。
连锁化率十年提升8个百分点——从12%到20%
2015-2024年，中国连锁餐饮规模从4797亿元增至11063亿元，年复合增长率达9.7%，推动连锁化率从12%逐年递增至20%。近10年连锁餐饮对餐饮规模增长的贡献率为38%。2024年中国餐饮市场规模达5.6万亿元，截至当年8月餐饮企业存量家数1634万家。尽管连锁化率持续提升，但行业连锁化率仍仅20%，餐饮行业格局仍为高度分散，连锁化提升空间巨大。
线上化率从4%到28%——外卖成为餐饮增长核心引擎
餐饮线上化经历了一个更为激进的过程。自2015年起步至2024年，线上餐饮规模达15813亿元，年复合增长率高达25.0%，带动线上化率从4%跃升至28%。线上销售对近10年餐饮规模增长的贡献率高达81%。2022年以来线上化斜率放缓，疫后线上渗透进入平稳增长阶段。线上平台发展不仅拓展了餐饮品牌销售渠道，还扩展了消费场景，使正餐品牌实现“提前点单、到点就吃”，一定程度上渗透了快餐的用餐客群。
连锁化驱动力——需求+供给六大要素共振
连锁餐饮扩张动力可归集为六大增长要素：需求端的人口结构及消费习惯、居民收入提升；供给端的餐饮产品创新、服务水平提升、规模化扩张、品牌化发展。在需求明确走好之前，行业增长仍以供给驱动为主。经营主体通过产品创新、服务水平提升、品牌化发展走出价格内卷的同时坚持规模化扩张，才能跑出超额收益。居民活期存款同比增速与社零、餐饮收入增速具有一定正相关关系，2024年以后社零及餐饮增速均向居民活期存款4-5%同比增速收敛。
门店天花板——大众餐饮第一梯队品牌超4万家
截至2022年底，中国乡一级有近4万个区划单位，平均每个乡级单位人口约3.7万人。大众餐饮品牌的上限应是每个乡级区划单位至少能开出一家门店。另据中国连锁经营协会统计，2022年国内三万坪以上购物中心存量项目近6700个，预估目前全国购物中心项目存量超7000个。基于以上数据，大众餐饮第一梯队品牌门店数天花板应在高于4万个，成为中国大众饮食中的“基础设施”型企业；主攻购物中心配套及轻社交场景的正餐品牌店数天花板在几千家水平。
中国餐饮连锁化与线上化核心数据（2015-2024年）| 指标 | 2015年 | 2024年 | CAGR |
|---|
| 连锁餐饮规模 | 4797亿元 | 11063亿元 | 9.7% |
| 连锁化率 | 12% | 20% | — |
| 线上餐饮规模 | — | 15813亿元 | 25.0% |
| 线上化率 | 4% | 28% | — |
| CR10 | 23.7% | 30.3% | — |
数据来源：Euromonitor、国家统计局，东吴证券研究所
