矿用自卸车是一个百亿级的细分市场，正受益于露天煤矿扩产和海外需求增长的双重驱动。华源证券首次覆盖报告指出，2023年中国宽体自卸车市场规模达124亿元，预计2024年销量同比增长2.5%。露天煤矿以占比约8%的煤矿数量贡献了全国23%的煤炭产量，是非公路宽体自卸车的最大应用场景。非公路宽体自卸车每吨载重量购置成本约1.5万元，显著低于国产非公路矿用自卸车的3-5万元，同时运营效率比公路自卸车提升30%、油耗降低15%，性价比优势突出。同力股份作为细分龙头，2019年销量占比47.62%，有望持续受益于行业增长。
宽体自卸车市场——124亿规模，矿山开采占比78.8%
2023年中国宽体自卸车市场规模为124亿元。尽管整体市场受国际公共卫生安全事件影响尚处低迷期，但随着“一带一路”国际影响力提升，相关国家在基础设施互联互通领域合作日渐紧密，为中国宽体矿车行业参与跨国基建提供了良好发展机遇。共研网预计2024年中国非公路宽体自卸车销售量同比增长2.5%。
从下游应用看，2022年矿山开采领域占比最大，高达78.78%，大型基建领域约占14.14%，港口码头运输领域约占7.08%。非公路宽体自卸车定位于露天场地物料转运行业，主要应用在露天煤矿、金属矿、建材矿以及大型水电工程，在特有复杂工况情况下载重量大、效率高。
非公路宽体自卸车是中国市场首创，国际市场仍处于产品推广初期阶段，以中国周边及公路重卡出口的主要国家和地区为目标市场，包括东南亚、非洲、中亚、蒙古、俄罗斯等发展中国家和新兴经济体。
表4：三类自卸车经济性对比| 类别 | 购置成本（万元/吨载重） | 运营效率 | 运营维护成本 |
|---|
| 进口非公路矿用自卸车 | 5-8 | 高 | 高 |
| 国产非公路矿用自卸车 | 3-5 | 高 | 高 |
| 公路自卸车 | 约1.8 | 低 | 高 |
| 非公路宽体自卸车 | 约1.5 | 高 | 低 |
露天煤矿——8%矿数贡献23%产量，宽体车核心应用场景
露天煤矿是非公路宽体自卸车最大的下游市场。根据华经产业研究院数据，截至2022年底全国共有露天煤矿357处，产能11.62亿吨，平均产能325万吨/年，约是井工矿的3倍，千万吨级露天矿超过30处。
2022年，我国露天煤矿产量首次突破10亿吨，以占比约8%的煤矿数量贡献了全国23%的煤炭产量，较2000年提高了19个百分点。露天煤矿开采具有地势平坦、运输距离短、运输量大等特点，宽体自卸车能够充分发挥其高效、快速、稳定的运输优势。
从煤炭产量看，2016-2023年我国原煤产量逐年增加，至2023年已达39.44亿吨（yoy+3.80%）。有色金属和建材矿同样提供稳定需求，十种有色金属产量2001-2023年保持增长，2023年达7,499万吨（yoy+10.45%）。
经济性分析——每吨载重成本1.5万元，性价比优势显著
从购置成本看，非公路宽体自卸车每吨载重量约1.5万元，显著低于国产非公路矿用自卸车的3-5万元和进口的5-8万元。以载重量40吨为例，非公路矿用自卸车购置成本150万元以上，而非公路宽体自卸车仅60万元左右，购置经济性更好。
从运营和维护成本看，非公路矿用自卸车零配件价格高、供货周期长、维修难度大，运营和维护成本很高。公路自卸车受法规限制载重量小、运营效率低，且难以适应复杂工况。同工况条件下，非公路宽体自卸车比公路自卸车承载能力提高30%、油耗降低15%。
此外，非公路宽体自卸车易损零配件大都选购公路重卡零配件，性价比高、供应充足。整体更换周期较公路自卸车和非公路矿用自卸车更快，每年有望保持稳定持续更换需求。
行业格局与展望——同力股份领跑，新能源+智能化重塑市场
行业形成了以同力股份、临工重机、徐州徐工、常州柳工、山东蓬翔、三一重装、北方股份为主的企业竞争格局。同力股份2019年销量占比47.62%，在细分行业中占据领先地位。
随着我国对工程机械环保排放要求进一步提高、大型化政策逐步推出、智能矿山对无人驾驶车辆需求提升，将促进已有工程机械产品的更新换代，为非公路矿用自卸车市场持续释放替换需求空间。新能源和智能化趋势有望重塑市场竞争格局。
