东兴证券快递一季报综述显示，25Q1通达系公司竞争策略趋于一致，均以提升市场份额为业务重心。中通经历24年低增长后增速明显抬头，圆通3-4月市场份额提升明显。申通与韵达的份额差距持续收窄，第三名之争进入白热化。本报告从份额变化、竞争策略、格局演变三个维度，分析快递行业市场份额竞争的最新态势。
头部企业策略趋同，份额争夺全面升级
25Q1通达系公司竞争策略趋于一致，与24年不同公司策略有所分化（中通重质量、韵达申通抢份额）形成鲜明对比。中通从24年增速明显低于行业均值，到25Q1接近行业均值，提升市场份额的诉求已表现明显。圆通3-4月月度数据中市场份额有较明显提升，增速超过申通和韵达。
CR8方面，25年行业CR8较24年有一定提升。上市通达系公司中，申通、韵达市场份额分别提升0.5pct和0.1pct，圆通份额基本维持不变，中通份额下降0.4pct。两家头部企业同时加大对市场份额的争夺力度，对行业后续价格水平大概率形成冲击。
申通与韵达第三名之争白热化
22年以来申通与韵达市场份额快速拉近，表现为韵达份额下降而申通逐步提升。目前韵达虽仍保持份额领先，但领先幅度已经很小。申通对韵达行业第三的地位形成了有力冲击。
两者单票收入与市场份额都较为接近，在价格战中都不可能轻易退让，导致价格竞争烈度不断加剧。申通的业绩改善和份额提升正在改变行业第二梯队的竞争格局，市值逐步接近韵达反映出市场对这一趋势的定价。
25Q1通达系快递公司市场份额变化| 公司 | 25Q1份额同比变动 | 24年增速特征 | 25Q1增速特征 |
|---|
| 中通快递 | -0.4pct | 明显低于行业 | 接近行业均值 |
| 圆通速递 | 基本持平 | 稳健增长 | 3-4月提速明显 |
| 韵达股份 | +0.1pct | 抢份额 | 增速略高于行业 |
| 申通快递 | +0.5pct | 抢份额 | 增速相对较高 |
申通是25Q1份额提升最多的通达系公司。
中通圆通双龙头加码份额争夺
中通在经历24年低增长后，25年重新重视份额增长。24年中通增速明显低于行业均值，反映出其"重质量轻份额"的策略取向。25Q1中通增速已接近行业均值，策略调整效果初步显现。
圆通在24年保持稳健增长的基础上，25年3-4月加大了对市场份额的争夺力度，增速超过了申通和韵达。圆通资本开支有上升趋势，体现出其扩大市场份额优势的诉求。两家头部企业同时加大对份额的争夺力度，对行业价格战烈度形成向上推力。
行业位次竞争或持续压制价格
市场份额和行业位次的争夺是2025年快递业的主旋律。若无外力干预，短期还看不到价格战缓和的迹象。CR8提升意味着中小快递的产能正在出清，但同时头部企业之间的竞争却更加激烈。
目前龙一中通、龙二圆通的地位基本没有争议，但第三名的归属存在较大不确定性。申通对韵达的追赶态势将持续压制行业价格底线。无论最终谁能守住第三名，双方在份额接近的情况下都将维持高强度竞争，这将进一步延长行业价格战的持续时间。
