国元证券两会专题报告指出，2025年政府工作报告首次将"具身智能"列入未来产业培育体系，标志着人形机器人从概念验证进入产业化培育阶段。工信部明确人形机器人作为"颠覆性平台产品"，目标2027年形成安全可靠产业链体系。深圳规划2027年具身智能关联产业规模达1000亿元，宇树科技H1已实现量产发货，智元机器人计划2025年出货200台。
具身智能首入政府工作报告：政策定位历史性升级
2025年政府工作报告首次将"具身智能"写入，与生物制造、量子科技、6G等并列作为未来产业培育方向。报告提出"建立未来产业投入增长机制，培育具身智能、6G等未来产业"，同时"持续推进'人工智能+'行动，大力发展智能机器人"。这是具身智能概念首次进入政府工作报告，政策定位从"鼓励探索"升级为"系统培育"。
工信部2023年11月发布的《人形机器人创新发展指导意见》明确人形机器人作为"颠覆性平台产品"，提出到2025年初步建立创新体系、到2027年形成安全可靠的全产业链体系。国元证券研报认为，从工信部的"颠覆性平台产品"到政府工作报告的"未来产业"，政策定位的连续升级为产业发展提供了清晰的时间表和路线图。
两会提案聚焦商业化普及与核心技术突破
2025年两会期间，多位代表委员围绕人形机器人提出针对性建议。何小鹏（小鹏汽车）建议参考新能源汽车产业初期市场培育经验，针对L3级别通用人形机器人面向企业用户与个人消费者的销售场景，制定专项销售补贴政策，加速L3级别人形机器人商业化普及和规模化增长。
贺晗（全国政协委员）建议制定具身智能专项发展规划，指出产业一定程度上存在"重复硬件、轻软件，重本体、轻系统"的趋势，建议推动人形机器人的"大脑""小脑"与本体协同发展，鼓励通用平台建设。冯兴亚（广汽集团）建议加强复合型人才培养，在高校中设置具身智能、人工智能+机器人相关专业方向，培养既懂AI大模型又懂机械和自动化的复合型人才。
地方政策密集落地：深圳千亿目标、北京亿元支持
各地政府正加速出台具身智能与机器人产业专项政策。深圳2025年3月发布《具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025-2027年）》，目标2027年关联产业规模达1000亿元，攻关灵巧手、AI芯片、具身基座大模型技术，发放"训力券"支持算力租赁，培育10家百亿企业。
北京2025年2月发布《具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025-2027年）》，目标到2027年建成全球具身智能技术创新高地，突破多模态感知融合、具身大模型等100项关键技术，量产10款国际领先产品，单个项目最高支持1亿元。广东提出争创1-2个国家级未来产业先导区，突破人形机器人"机器脑、机器肢、机器体"核心技术。
国产人形机器人进展加速：宇树、智元引领量产浪潮
2025年以来，国产人形机器人在运动性能、泛化能力和量产节奏等维度全面加速。宇树科技H1在2025年春晚扭秧歌表演引发广泛关注，已实现量产发货；宇树G1进一步展示了高动态运动能力。智元机器人发布远征A1系列，计划2025年出货200台；星动纪元等厂商也相继更新产品进展。
国元证券研报认为，国产人形机器人供应链自身的优势叠加政策催化，有望涌现一批国内人形机器人领军企业。从全球对比看，2024年特斯拉Optimus进展为市场最大关注焦点，国内厂商在量产进程、运动性能方面仍有差距，但2025年以来差距正在快速缩小。人形机器人硬件方案基本定型，后续主要痛点为降本，有望通过大规模量产实现；当前主要难点在算法及软件层面，大脑（感知与决策）和小脑（运动控制）的重视程度持续提升。
部分省市具身智能与机器人产业政策核心目标| 城市 | 政策名称 | 核心目标 | 主要支持措施 |
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| 深圳 | 具身智能机器人行动计划（2025-2027） | 2027年关联产业规模达1000亿元 | 发放"训力券"支持算力租赁；培育10家百亿企业 |
| 北京 | 具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025-2027） | 建成全球具身智能技术创新高地 | 单个项目最高支持1亿元；量产10款国际领先产品 |
| 广东 | 建设现代化产业体系2025年行动计划 | 争创1-2个国家级未来产业先导区 | 设立政府投资基金直投重点项目 |
投资建议：硬件国产化+软件突破双主线
国元证券研报建议围绕两条主线布局人形机器人投资机会。硬件层面，关节执行器、减速器、伺服电机、传感器等核心零部件国产化空间广阔，建议关注具备量产能力的硬件厂商，受益于"机器人替人"长期趋势。软件层面，具身大模型、灵巧手控制算法等是当前主要技术瓶颈，突破后将释放更大产业价值。
北京、深圳等地规划2027年形成千亿级产业集群，2025-2027年将成为我国具身智能与机器人产业发展的关键窗口期。建议关注掌握具身大模型核心技术的算法企业、关键零部件国产化龙头、以及工业制造、医疗康养等场景应用先锋。
