8月20日，成都华微与上海燧原科技签署战略合作协议，在大模型、高算力GPU领域深度合作。广发证券这份报告聚焦军工AI驱动信息化智能化升级的投资机会，分析了睿创微纳（多光谱感知芯片+AI算法）、紫光国微（eSIM批量出货+特种SoPC）、七一二（数据智能应用）等核心标的的AI布局与景气逻辑。
军工AI：从概念到产业化的关键转折
AI技术正加速向军事领域渗透，从情报分析、辅助决策、无人系统到电子战，AI正在重塑现代战争形态。中国军工AI产业正处于从概念验证向工程化、规模化应用的关键转折期。
政策端，国防信息化建设持续提速，AI作为信息化的核心驱动力，在装备智能化升级中的地位日益凸显。产业端，军工AI产业链已形成“芯片→模组→系统→平台”的完整架构，多家上市公司在各自细分领域取得突破性进展。军工AI与民用AI在技术底层上具有共通性，军民融合政策为军工AI企业的技术外溢和规模化降本提供了路径。
成都华微：数字+模拟双轮驱动，携燧原布局高算力GPU
成都华微是特种集成电路领域核心供应商，产品覆盖数字集成电路（FPGA、CPLD、存储、MCU）和模拟集成电路（数据转换芯片、电源管理芯片、总线接口芯片）两大板块。FPGA产品具有600万门级2V、2000万门级4V和7000万门级奇衍三大系列；高速高精度ADC产品性能已接近国外同类先进产品。
8月20日，成都华微与上海燧原科技签署战略合作协议，携手在大模型、高算力GPU领域展开深度合作，共同推动国产人工智能技术的创新与产业应用。燧原科技是国内领先的AI算力芯片企业，双方合作有望加速军工AI芯片的国产化进程。
成都华微在SerDes芯片领域的布局值得重视。SerDes为高带宽、低延迟和大规模数据交换的应用基石，广泛应用于GPU集群、数据中心交换机及AI服务器。公司已完成16bit分辨率1MSPS以上采样率原型样片研制；已完成4通道12位16GSPS和4通道12位40GSPS高速高精度ADC产品设计；已完成10位128GSPS ADC和DAC两款产品内核仿真验证。2025年6月，公司研发的HWD12B16GA4型射频直采ADC（4通道12位16GSPS）全流程自主安全，性能国内独家、可比肩国际先进水平。
睿创微纳：多光谱感知芯片+AI智能算法深度研发龙头
睿创微纳深耕红外、微波、激光等多维感知领域，掌握多光谱感知芯片研发核心技术与AI智能算法深度研发能力。公司为全球客户提供MEMS芯片、ASIC处理器芯片、红外热成像全产业链产品和激光、微波产品及光电系统。
装备领域，下游需求有望随装备景气释放显著改善，低成本化趋势下非制冷红外应用前景广阔（无人机、无人车、巡飞弹等）。海外市场稳步拓展，户外产品景气度持续；国内安消防、工业测温与无人机等领域大客户合作良好。微波射频领域，公司已完成C、X、Ku等频段高性能GaAs/GaN MMIC套片产品自研，形成数十个型号货架产品并批量交付；0.45μm及0.25μm GaN射频功率器件已规模化出货；基于自研MMIC芯片及电源管理芯片的L/S/X频段高性能多通道SiP产品开始小批量交付。化合物半导体及微波射频新产品有望自研发投入期逐步步入放量兑现期，公司业绩端有望再次迎来快速成长期。
紫光国微：特种IC龙头，AI相关产品加速落地
紫光国微AI相关产品主要集中在特种集成电路领域。特种SoPC平台产品为代表的四代系统级芯片、RF-SOC产品、通用MCU整体推进情况良好，均已取得用户订单；图像AI智能芯片、数字信号处理器DSP已完成研发并在推广中实现用户选用；中高端MCU、视频芯片等产品研制进展顺利，将进入公司未来新的专用处理器产品系列。
智能安全芯片业务方面，eSIM产品实现国内首家商用，在全球范围内已具备批量出货能力。防伪产品在全新市场出货，发布全球首颗同时具有开放式硬件+软件架构的安全芯片E450R。公司所在赛道对应市场空间有望达到400-500亿元，远期民用通信、车用IC领域空间广阔。芯片行业较强的规模经济特征有望推动中长期行业增长红利朝着龙头端聚焦。
七一二与海格通信：通信+AI的多元卡位
七一二是国内最早的军用无线通信设备研发制造企业之一，主要产品航空无线通信终端应用于战斗机、直升机等航空平台。公司成功中标“某数据智能应用服务中心”项目，将推动大数据与人工智能技术在航空训练及装备试验领域的广泛应用，奠定公司在航空训练与试验大数据领域行业地位。
海格通信主营业务覆盖无线通信、北斗导航、航空航天、数智生态四大领域。在AI技术军事化领域，无人通信系统从地面平台成功拓展至水面、水下及空中平台，实现在无人集群通信领域突破；成功取得无人机系统型号研制资格，预计将成为公司首个无人机系统型号研制项目。公司已和中国移动在北斗高精度服务及终端应用领域紧密合作，未来将在空天地一体化协同发展、低空产业基础设施建设等方面深化合作。
