2023年7月，《商业银行金融资产风险分类办法》正式施行，要求商业银行将风险分类对象由贷款扩展至全部承担信用风险的金融资产，并设置了2025年底前完成存量业务重分类的过渡期。如今过渡期已过半，国联证券研报对15家A股上市全国性银行的金融投资资产质量进行了全面梳理。数据显示，截至2024年6月末，AC不良率仅0.86%，但不良覆盖率仅57.67%，补提缺口合计达894.4亿元。过渡期结束前银行如何腾挪？哪些银行面临更大压力？本文将深度解析。
新规核心变化：从贷款五级分类到全资产风险分类
《商业银行金融资产风险分类办法》的核心变化在于将风险分类的对象由信贷资产扩展至银行承担信用风险的全部金融资产，包括债券、债权投资等非信贷资产。《办法》同时确立了"以债务人为中心"的分类理念，要求银行对同一债务人在本行的所有金融资产进行统一的风险分类评估，避免同一债务人下不同资产分类不一致的情况。
《办法》明确了五级分类的具体执行标准：正常类要求债务人能够履行合同，无客观证据表明不能按时足额偿付；关注类标准包括本金或利息逾期7天以上、借新还旧、同一非零售债务人在本行或其他银行出现不良等情形；次级类对应本金或利息逾期超过90天或金融资产已发生信用减值；可疑类对应逾期超过270天或预期信用损失占账面余额50%以上；损失类对应逾期超过360天或预期信用损失占90%以上。
《办法》实施前，银行对债券、债权投资等非信贷资产并不强制进行五级分类和相应的减值计提。《办法》实施后，这部分资产的风险敞口开始逐步显性化。对于此前在金融投资资产分类上较为宽松的银行，《办法》的实施将带来更大的合规压力。
当前达标进度：静态不良率偏低，但拨备缺口不容忽视
从静态不良率来看，全国性银行金融投资资产质量整体处于可控区间。截至2024年6月末，AC和OCI的静态不良率分别为0.86%和0.11%，绝对水平远低于商业银行1.56%的不良贷款率。AC不良率较2023年末改善6个基点，OCI不良率改善2个基点，均呈现边际向好趋势。这表明在《办法》实施的第一年，全国性银行整体上平稳过渡。
但从不良覆盖率来看，情况则不容乐观。AC不良覆盖率仅57.67%，即AC项下第三阶段金融资产的减值准备余额仅覆盖了该部分资产余额的不到六成，缺口合计达894.4亿元。OCI不良覆盖率虽然达到131.53%，但OCI资产规模远小于AC，整体补提压力主要集中在AC端。
全国性银行AC不良覆盖率与补提压力分类（2024年6月末）| 压力等级 | 代表银行 | 不良覆盖率 | 补提缺口特征 |
|---|
| 极低压力 | 工商银行、招商银行 | >85% | 缺口<10亿元，基本覆盖 |
| 中等压力 | 兴业银行 | 82.64% | 缺口77.72亿元 |
| 偏高压力 | 华夏银行 | 48.24% | 缺口113.74亿元 |
| 高压力 | 中信银行 | 47.95% | 缺口238.38亿元 |
| 极高压力 | 浦发银行 | 35.26% | 缺口481.54亿元 |
分银行来看，浦发银行的补提压力最为突出，AC不良覆盖率仅35.26%，未覆盖缺口高达481.54亿元；中信银行缺口238.38亿元，华夏银行缺口113.74亿元，兴业银行缺口77.72亿元。而工商银行和招商银行的AC不良覆盖率分别达到85.99%和97.61%，缺口仅4.40亿元和6.47亿元，几乎不受新规补提影响。
过渡期策略与最终影响：分化格局下的银行应对路径
面对2025年底的过渡期截止时点，不同银行面临不同的应对压力和策略选择。对于工商银行、招商银行等拨备充足的银行，过渡期结束几乎不构成实质性影响，只需按既有节奏推进即可。这些银行在新规实施后仍然保持着金融投资资产质量的领先地位，竞争优势将进一步巩固。
对于浦发银行、中信银行等补提缺口较大的银行，过渡期内需要采取更积极的应对措施。策略选择主要包括：一是加速不良资产的处置和清收，通过转让、核销等方式压降第三阶段资产余额；二是逐步补提拨备，通过分期计提的方式平滑对利润表的影响；三是优化投资组合结构，增配政府债券等无风险资产，从源头上控制高风险资产增量。预计这些银行在2024年下半年至2025年将面临持续的拨备计提压力，对短期利润增速形成一定压制。
展望过渡期结束后的格局，金融投资资产质量的差异将成为区分银行基本面质量的重要维度。率先完成拨备补提、实现金融投资资产充分覆盖的银行，将在2026年迎来轻装上阵的利润释放期；而未能如期完成补提的银行，可能面临监管约束和市场估值的双重压力。整体来看，金融资产风险分类新规的全面落地，将推动银行金融投资的风险披露更加透明化，长期有利于行业健康发展和投资者准确评估银行资产的真实质量。
