万联证券食品饮料行业跟踪报告显示，2025Q1重仓食品饮料行业的基金共3757家，环比减少263家；重仓持股总市值2931.99亿元，环比下降160.55亿元【4†L5-L9】。重仓比例TOP10中白酒占据7席，今世缘跃升第八，青岛啤酒退居第十【8†L10-L13】。基金重仓配置的动态变化折射出机构对食饮细分赛道和个股的偏好调整。
重仓基金与持仓市值双双回落
2025Q1食品饮料行业重仓基金为3757家，较2024Q4的4020家减少263家【4†L5-L9】。重仓持股总市值为2931.99亿元，环比减少160.55亿元【4†L5-L9】。
重仓基金数量和持仓市值的同步下降，与2025Q1市场整体风险偏好变化及食品饮料板块基本面预期调整有关【4†L5-L9】。尽管绝对规模有所收缩，食品饮料在申万一级行业中仍排名第2【4†L5-L9】。
重仓比例TOP10：今世缘跃升，青岛啤酒下滑
2025Q1食品饮料板块重仓比例前十合计重仓比例为3.95%，环比下降0.27个百分点【8†L10-L13】。TOP10中白酒个股占据7个席位【8†L10-L13】。
贵州茅台以2.04%的重仓比例稳居第一，五粮液0.53%位列第二，山西汾酒0.40%排名第三【8†L10-L13】。泸州老窖0.35%、古井贡酒0.14%、洋河股份0.10%分列第四至第六【8†L10-L13】。今世缘以0.09%的重仓比例跃升至第八位，较2024Q4上升两位【8†L10-L13】。青岛啤酒以0.06%退居第十，较2024Q4下降一位【8†L10-L13】。
2025Q1食品饮料行业重仓比例TOP10个股| 排名 | 个股 | 重仓比例（%） | 持有基金数（家） | 申万二级行业 |
|---|
| 1 | 贵州茅台 | 2.04 | 1192 | 白酒 |
| 2 | 五粮液 | 0.53 | 548 | 白酒 |
| 3 | 山西汾酒 | 0.40 | 220 | 白酒 |
| 4 | 泸州老窖 | 0.35 | 244 | 白酒 |
| 5 | 伊利股份 | 0.17 | 313 | 饮料乳品 |
| 6 | 古井贡酒 | 0.14 | 89 | 白酒 |
| 7 | 洋河股份 | 0.10 | 41 | 白酒 |
| 8 | 今世缘 | 0.09 | 94 | 白酒 |
| 9 | 东鹏饮料 | 0.07 | 146 | 饮料乳品 |
| 10 | 青岛啤酒 | 0.06 | 87 | 非白酒 |
今世缘排名上升得益于持有基金数增加36家及重仓比例环比上升0.028个百分点【9†L9-L11】。青岛啤酒排名下降则与持有基金数减少24家、重仓比例环比下降0.014个百分点有关【9†L19-L21】。
个股增减持：山西汾酒增持幅度最大
2025Q1食品饮料板块基金重仓比例环比上升幅度前5的个股中，4家为白酒个股【9†L5-L7】。山西汾酒以0.074个百分点的增幅位居第一，今世缘和泸州老窖各以0.028个百分点并列第二，立高食品以0.003个百分点位列第四，水井坊以0.002个百分点排名第五【9†L5-L7】。
重仓比例下降幅度前5的个股中，五粮液以-0.297个百分点降幅居首，伊利股份-0.036个百分点、洋河股份-0.034个百分点、青岛啤酒-0.014个百分点、古井贡酒-0.011个百分点分列其后【9†L5-L7】。
持有基金数变动反映机构偏好
从持有基金数变动来看，白酒板块内部出现明显分化【9†L9-L11】。贵州茅台持有基金数增加67家，泸州老窖增加78家，山西汾酒增加49家，今世缘增加36家【9†L9-L11】。但五粮液持有基金数减少104家，为食饮板块减少最多【9†L9-L11】。
大众品板块中，伊利股份持有基金数减少112家，为大众品中减少最多【9†L14-L16】。东鹏饮料持有基金数增加17家，是饮料乳品中唯一实现增长的个股【9†L14-L16】。安琪酵母、海天味业持有基金数分别减少39家和22家【9†L14-L16】。
