中泰证券报告显示，中国电子在集成电路领域已形成从EDA工具、芯片设计、制造到封装测试的全产业链布局。华大九天是国内EDA行业规模最大的企业，澜起科技是全球仅有的3家内存接口芯片供应商之一，中国长城聚焦自主智算产业，上海贝岭是国内首家集成电路上市公司。在集成电路国产替代加速推进的背景下，中国电子旗下集成电路资产有望持续受益于自主可控进程。
集成电路全产业链布局——从EDA到芯片的全覆盖
中国电子在集成电路领域的布局覆盖了产业链的各个环节。在上游EDA工具环节，华大九天（301269.SZ）是国内规模最大的EDA企业，产品全面覆盖模拟、射频、存储、数字、平板显示电路设计，以及晶圆制造、先进封装、3DIC等全产业链环节。2024年12月中国电子正式成为华大九天的实际控制人。
在芯片设计环节，澜起科技（688008.SH）是全球仅有的3家内存接口芯片供应商之一。中国长城（000066.SZ）聚焦自主智算产业，统筹发展智算部件、智算平台、智算终端。上海贝岭（600171.SH）专注于电源管理、信号链产品和功率器件三大产品领域。成都华微（688709.SH）产品覆盖可编程逻辑器件（CPLD/FPGA）、数据转换（ADC/DAC）、存储芯片等。
表3：中国电子集成电路板块核心上市公司| 公司 | 核心业务 | 行业地位 |
|---|
| 华大九天 | EDA工具软件 | 国内规模最大EDA企业 |
| 澜起科技 | 内存接口芯片 | 全球仅3家供应商之一 |
| 中国长城 | 自主智算产业 | 算力部件/平台/终端 |
| 上海贝岭 | 电源管理/信号链/功率器件 | 国内首家集成电路上市公司 |
| 成都华微 | CPLD/FPGA/数据转换 | 特种集成电路领先 |
| 振华科技 | 新型电子元器件 | 基础元器件龙头 |
华大九天——EDA国产替代的排头兵
EDA工具是集成电路产业的“卡脖子”环节之一，华大九天是国内EDA领域最具竞争力的企业。中国电子入主华大九天后，将进一步强化其在集成电路上游工具链的战略地位。2024年央企“收编”A股上市公司数量达到10家，华大九天是其中最具科技含金量的标的之一。
华大九天的技术能力覆盖了从芯片设计到制造封装的完整EDA工具链。在当前国际形势下，EDA工具国产替代的需求极为迫切，华大九天作为国内EDA行业规模最大的企业，将直接受益于国内晶圆厂和芯片设计公司的国产化采购需求。
澜起科技——全球内存接口芯片的“少数派”
澜起科技是中国电子在集成电路设计领域最具全球竞争力的资产之一。公司是全球仅有的3家内存接口芯片供应商之一，2023年实现营收22.86亿元、归母净利润4.51亿元。在DDR5内存接口芯片的竞争中，澜起科技与瑞萨、 Rambus 形成三足鼎立的格局。
内存接口芯片是服务器CPU与DRAM内存之间的关键桥梁，技术壁垒极高。澜起科技凭借在内存接口芯片领域的技术积累，持续拓展产品线至PCIe Retimer、CKD、MXC等新品类。在AI服务器需求爆发的背景下，澜起科技的内存接口芯片和配套芯片需求持续增长。
中国电子集成电路资产整合的想象空间
中国电子旗下拥有大量优质集成电路资产，包括华大半导体、上海贝岭、中国长城、成都华微等多个平台。在国务院国资委《提高央企控股上市公司质量工作方案》的指导下，中国电子正加速推进集成电路资产的整合与优化。
中国电子旗下非上市集成电路资产同样雄厚——华大半导体注册资本172.82亿元，是中国电子在集成电路领域的重要布局平台。随着国企改革的深入推进，中国电子旗下的集成电路资产有望进一步整合，打造更具竞争力的集成电路产业平台。
