湘财证券煤炭行业深度报告显示，疆电外送正成为新疆煤炭资源转化的重要通道。2024年疆电外送1267亿千瓦时创历史新高，送电省份从7个扩至22个。新疆火电装机容量从2014年3247万千瓦增长至2023年6649万千瓦，2024年火电发电量3873亿千瓦时占总发电量72.9%。第四、第五外送通道建设将外送能力从2500万千瓦提升至3300万千瓦，煤电一体化联动持续强化。
疆电外送规模持续攀升
2024年新疆外送电量稳增创历史新高，外送电量位居西北第一，连续五年实现外送电量破千亿千瓦时。自2010年启动疆电外送以来，外送电量从30亿千瓦时扩大至2024年1267亿千瓦时，送电规模提升42倍，送电省份从7个增加至22个。外送电量占新疆总发电量比例由2015年的12.15%上升至2024年的23.85%，疆电外送已成为新疆电力消纳的核心渠道。
已建成“两交两直”4条外送通道，外送能力达2500万千瓦。哈密南—郑州±800千伏特高压直流、准东—皖南±1100千伏特高压直流等通道的建成为疆电大规模外送提供了基础设施保障。2024年外送电量占新疆发电量近四分之一，充分体现了跨区域电力调配的规模效应。
火电装机与发电量持续增长
新疆火电装机容量从2014年3247.2万千瓦增长至2023年6648.68万千瓦，十年翻倍增长。火电装机占比因新能源装机加速而有所下滑，但火电装机绝对值持续稳步上升，2023年同比增速有所加快。2024年火力发电量3873.1亿千瓦时，同比增加0.2%，占总发电量72.89%。
与风电、太阳能、水电对比，2024年风力发电707.9亿千瓦时占13.32%，太阳能380.4亿千瓦时占7.16%，水电351.9亿千瓦时占6.62%。火电仍为新疆电力第一大来源，其电源结构中支柱地位难以动摇。火电的持续发展为疆煤提供了最直接的就地消纳渠道，形成“煤—电—外送”的产业链闭环。
外送通道建设驱动远期增量
为加快疆电外送，新疆不断畅通外送通道建设。2024年9月28日，“疆电外送”第四通道电源项目在若羌开工，项目规划总装机超过1900万千瓦，配套先进高效煤电装机396万千瓦。第四通道的建设将显著提升疆电外送能力并直接带动煤电用煤需求。
第五条疆电外送输电通道同样加紧建设，预计2025年建成投运，届时新疆电力外送能力将从2500万千瓦提升至3300万千瓦，增长32%。第五通道建成将进一步打开疆电外送空间，带动新疆电力工业快速发展，贡献远期疆电外运用煤增量。
疆电外送与煤电一体化联动
表：疆电外送通道建设规划| 通道 | 状态 | 外送能力（万千瓦） | 配套煤电 | 预计投运 |
|---|
| 哈密南—郑州直流 | 已建成 | 800 | 已配套 | 已投运 |
| 准东—皖南直流 | 已建成 | 1200 | 已配套 | 已投运 |
| 其他交流通道 | 已建成 | 500 | 已配套 | 已投运 |
| 第四通道（若羌） | 在建 | 规划超1900 | 396万千瓦 | 建设期 |
| 第五通道 | 在建 | 规划约800 | 待定 | 2025年 |
火电装机增长是疆煤内消的核心驱动力。“疆电外送”规模持续扩大带动新疆电力工业快速发展，外送电量占比从2010年不足1%升至2024年近24%，煤电联动的规模效应持续释放。在“双碳”目标下，新疆火电主要定位于跨区送电和调峰支撑，新通道的建设将有效扩大送电规模。第四通道配套煤电396万千瓦将直接新增用煤需求，第五通道建成后外送能力提升至3300万千瓦，新疆“煤—电—外送”产业链有望持续扩张，疆电外运与煤电一体化联动前景可期。
