家居以旧换新补贴在全国各区域的推进速度呈现显著分化。浙商证券报告显示，广州、四川、厦门等先行区域额度已基本用尽，而江苏、贵州等省份正通过优化规则加速释放。前期刺激效果不佳的区域可以通过调整细则加速额度消耗——减少限制、加强宣导、扩大品类，这一经验有望在2025年得到全面复用。
先行区域额度告罄，补贴效果已验证
广州、四川、厦门三个先行区域的补贴额度已基本用尽，验证了政策设计的有效性。广州市于11月13日停止领取补贴活动资格，作为少见的不设单品2000元上限的城市，定制家居可充分享受15%补贴。10月1日至20日索菲亚广州直营门店订单量增长近110%、收款同比增长220%，尚品宅配广州销售额为去年3倍。四川省4亿元家装消费券于10月31日全部发放完毕，前两轮核销率高达94.07%，拉动家居家装消费10.52亿元。
厦门优化细则后额度加速消耗
厦门是区域规则优化的典型案例。11月8日厦门调整补贴细则：取消单笔消费最低1000元限制，单笔最高补贴从2000元提高至5000元，累计补贴从2万元提高至3万元，并开放京东、淘宝、天猫、拼多多等平台。优化后额度消耗迅速，11月22日即因补贴资金即将达限额而暂停线上平台。这一案例表明，前期刺激效果不佳的区域完全可通过调整细则加速消耗。
江苏贵州接力，增量空间可期
江苏和贵州是后续值得重点关注的增量区域。11月10日起江苏省全面启动15%折扣、3万元上限的家装补贴活动，截至11月16日已达成交易额2.15亿、使用补贴资金超3000万元。江苏参考广州的单品不设上限模式正在发力，且成交客单价较高，后续增量空间可观。11月29日贵州首批以旧换新全品类补贴试点单位开始实施，覆盖沙发、茶几、床等12个家居品类，在此之前贵州省仅补贴智能家居，品类扩容带来的增量弹性值得关注。
低进度区域25年有望复制成功经验
四川省和广州市的成功为低进度区域提供了可复制的经验模板。四川省成功在于政府强宣导、消费者参与度高，4亿消费券分3轮抢券快速推进。广州市成功在于单品不设限、定制家居充分受益。对于当前进度偏慢的省份，2025年有望通过"减少补贴限制+加强政府宣导+扩大覆盖品类"的组合策略加速额度消耗。浙商证券判断，如果前期补贴刺激效果不佳，政策是可以调整的，较少的限制带来更好的刺激效果，这一经验在2025年有望得到大规模复用。
表：各区域家居以旧换新补贴进度对比（截至2024年11月）| 区域 | 补贴进度 | 关键数据 | 后续展望 |
|---|
| 广东省 | 基本用尽 | 10月家具零售环比+66.2%，广州11.13停止领券 | 政策经验向其他省份输出 |
| 四川省 | 已用尽 | 4亿消费券10.31发完，核销率94.07% | 成为全国标杆案例 |
| 厦门市 | 接近用尽 | 优化后单笔上限提至5000元，11.22暂停线上 | 规则调整效果验证 |
| 江苏省 | 启动初期 | 截至11.16交易额2.15亿，单品不设上限 | 增量空间较大 |
| 贵州省 | 启动初期 | 11.29首批全品类补贴试点启动 | 品类扩容弹性可期 |
