互联网医疗正从“边缘辅助”走向“核心基础设施”。2023年我国数字健康及保健市场占传统健康及保健市场的比例仅为6.7%，预计2030年将提升至18%，市场规模有望增长至3.9万亿元，2023至2030年复合增速达26.74%。人口老龄化加速、慢性病患病率攀升、诊疗人次持续增长三重需求驱动，叠加人工智能快速发展为医疗行业破局提供有效路径，互联网医疗渗透率提升已成为不可逆趋势。华福证券认为，数字健康及保健市场正处于高速扩张期，全周期数字健康服务平台龙头有望率先受益。
人口老龄化+慢性病攀升，医疗需求刚性扩张
2024年我国60周岁以上人口比重已达22%，较十年前提升6.5pct。2018年各年龄段慢性病患病率均较2013年明显提升，55-64岁、65岁以上年龄段患病率分别由38.9%、54%提升至48.4%、62.3%。人口结构老龄化叠加慢性病患病率攀升，对医疗卫生服务体系形成系统性压力。慢性病通常病程长、需长期管理且并发症风险高，显著增加了对持续性医疗服务、药品供应、康复护理以及健康管理的刚性需求。
2024年我国诊疗人次已达68.76亿人次，自2020年开始已上涨约20.73亿人次。诊疗人次增长不仅意味着医护人员问诊次数的增加，同时意味着对疾病预防、早期筛查、长期随访和健康干预等多元化、全周期医疗服务的依赖度加深。居民医疗保健人均消费支出增长至2547元，占人均可支配收入6.16%，较2015年提升0.86pct。
数字健康渗透率从6.7%到18%，十年十倍空间
在政策和需求双重推动下，中国健康及保健市场将迎来快速扩张期。2023年我国健康及保健市场规模已突破十万亿元，预计2030年将达到21.51万亿元。数字健康及保健市场占比从6.7%提升至18%，渗透率提升空间巨大。市场规模有望从2023年约7000亿元增长至2030年3.9万亿元，2023至2030年复合增速达26.74%。
线上挂号、电子处方流转、远程健康咨询、AI辅助诊断、个性化健康管理APP和智能家居健康设备等数字化服务已深度嵌入疾病预防、诊疗、康复及日常保健全链条。传统医疗机构开始积极进行数字化转型，数字健康及保健服务已从“可选项”加速转变为“必选项”。
AI医疗破解“不可能三角”，推动行业结构性变革
医疗服务长期面临“不可能三角”的制约——可及性、质量与成本控制难以兼得。AI医疗的发展有望驱动医疗从“人力密集型”向“智能化”转变，使三角张力转化为协同增益。5G+AI会诊平台使顶尖医疗智慧突破地域枷锁，破解“可及性”与“质量”的对立；AI驱动的智能分诊系统及自动化流程减少医护人员重复劳动，兼顾成本与可及性；AI赋能的辅助诊断系统成为医护工作人员专业价值的放大器，在提升服务质量的同时抑制成本攀升。
超90%的医院认可信息系统在优化流程、提升医疗质量及改善患者体验方面的核心价值。其中95.13%的机构认为信息系统有效实现了业务流程优化和效率跃升，91.26%认为医疗质量提高，90.67%认为数字化服务有效改善了患者就医体验。
AI医疗市场广阔蓝海，平台型企业率先受益
预计2024年AI医疗市场规模有望达到1062亿元，2028年有望增长至1598亿元。人口老龄化与慢性病压力催生刚性需求，叠加政策端绿色通道加速创新落地与人工智能快速发展，AI医疗市场将迎来广阔增长空间。数字健康及保健市场渗透率的提升为全周期数字健康服务平台提供了广阔的发展空间。健康之路作为卡位数字健康全场景的平台型企业，凭借二十余年打通医疗上下游全产业链的平台优势，有望率先受益于行业高速增长和AI赋能的双重红利。
表：中国健康及保健市场预测| 指标 | 2023年 | 2030E | CAGR |
|---|
| 整体健康及保健市场规模 | 超10万亿元 | 21.51万亿元 | 10.06% |
| 数字健康及保健渗透率 | 6.7% | 18% | — |
| 数字健康及保健市场规模 | 约7000亿元 | 3.9万亿元 | 26.74% |
| AI医疗市场规模 | 约957亿元 | 1598亿元(2028E) | — |
