杭叉集团与安徽合力是中国叉车行业的双寡头，也是本轮叉车出海的核心受益者。国泰君安研报数据显示，杭叉集团海外经销商超300家，遍布全球180多个国家和地区；安徽合力产品销往150多个国家和地区，在80多个国家注册商标。2024年前三季度杭叉营收127.3亿元、净利率12.91%，安徽合力营收约130亿元、净利率约8%，盈利能力显著优于海外龙头。杭叉以海外子公司模式快速扩张，合力以自主品牌战略深耕市场。本文将深度解析两家企业的出海战略、海外布局与成长空间。
杭叉集团：全球设立销售子公司，海外经销商超300家
杭叉集团的前身杭州机械修配厂成立于1956年，1974年开始试制叉车，2016年在上交所上市。深耕叉车制造近70年，杭叉已成为国内规模最大的叉车研发、制造和出口基地之一。全球化方面，杭叉采用“设立海外子公司+发展本地经销商”的双轮驱动模式。2016年在德国设立首家海外子公司HANGCHA EUROPE，同年成立泰国子公司，开启海外布局。2017年在美国成立HCFORKLIFT AMERICA，2019年在加拿大成立子公司，2020年设立北美研发中心，2022年在荷兰和澳大利亚设立子公司，2023年在墨西哥和巴西设立子公司。杭叉集团海外子公司已覆盖欧洲、北美、南美、澳洲和东南亚主要市场，海外经销商超300家，遍布180多个国家和地区。2023年杭叉营收144.1亿元，2024年前三季度营收127.3亿元、归母净利润15.73亿元，净利率达12.91%，显著高于海外龙头。公司产品结构持续优化，海外市场拓展加速，预计海外收入占比将持续提升。
表：杭叉集团全球化布局时间线| 年份 | 海外布局事件 | 区域 |
|---|
| 2016年 | 德国子公司、泰国子公司 | 欧洲、东南亚 |
| 2017年 | 美国子公司 | 北美 |
| 2019年 | 加拿大子公司 | 北美 |
| 2020年 | 北美研发中心 | 北美 |
| 2022年 | 荷兰子公司、澳大利亚子公司 | 欧洲、澳洲 |
| 2023年 | 墨西哥子公司、巴西子公司 | 南美 |
安徽合力：自主品牌出海，大市场与小市场全覆盖
安徽合力的前身合肥叉车总厂始建于1958年，1993年改制为安徽合力股份有限公司，1996年在上交所挂牌上市，2006年进入世界工业车辆行业10强。与杭叉的“子公司模式”不同，合力坚持“自主品牌出海+国际市场区域代理制”的战略。1991年，合力成为安徽省首批具有“进出口自营权”的企业，开始以自主品牌批量出口欧美等发达地区，被国内外同行称为“世界叉车制造业迟到的大力士”。2014年设立合力欧洲中心，2018年设立合力东南亚中心，逐步完善海外区域布局。合作方面，2015年与德国永恒力成立工业车辆租赁合资公司，2017年与采埃孚成立传动系统合资公司，形成了覆盖整机、核心零部件和后市场的高端产业链体系。目前合力产品销往150多个国家和地区，在80多个国家注册商标。2023年合力营收174.7亿元，2024年前三季度约130亿元，净利率约8%，盈利能力稳步提升。
双寡头出海对比：模式不同，殊途同归
杭叉集团和安徽合力的出海模式存在差异，但方向和目标一致。模式差异：杭叉以设立海外子公司为主（德国、美国、加拿大、荷兰、澳大利亚、墨西哥、巴西等），通过子公司直接运营当地市场；合力以区域中心+合资合作为主（欧洲中心、东南亚中心、永恒力合资、采埃孚合资），通过区域中心辐射周边市场。共同点：两家企业都注重自主品牌建设，都积极布局一带一路沿线市场，都在海外建立了销售服务网络。盈利优势：杭叉净利率12.91%、合力净利率约8%，均显著高于海外龙头（丰田约5%、凯傲约4%），盈利优势为海外扩张提供持续资金支持。国泰君安推荐杭叉集团与安徽合力，认为二者立足国内布局全球，在海外建立子公司与相应产能，全球覆盖率逐步提升，助力企业未来业绩成长。天时（一带一路）、地利（中国产业链优势）、人和（70年制造积累）三大条件兼备，双寡头海外市场有望持续发力，带动企业业绩成长。
