相较于国内动力电池厂大幅扩产带来的产能过剩，海外扩产更为理性。东吴证券报告显示，大众集团规划全球330GWh电池产能（已落地4家），日韩电池厂商LG/SKI/三星/松下合计计划扩产超261GWh。海外整车厂向上游布局成为核心增量——大众、福特、塔塔等纷纷自建或合资建厂。先导智能2024Q1-Q3海外订单占比达50%，杭可科技外资客户占比73%。IRA法案刺激美国本土化，日韩电池厂赴美建厂加速，具备全球竞争力的中国设备商充分受益。
海外电池厂扩产主体多元化：整车厂+日韩电池厂+欧美新玩家
整车厂入局：大众330GWh+塔塔60GWh，自产电池成趋势
大众集团全球建造8座超级电池工厂，计划2030年总产能330GWh，已落地瑞典（Northvolt运营）、德国萨尔茨吉特（与国轩合作）、西班牙瓦伦西亚、加拿大圣托马斯（60GWh，杭可中标）4家工厂。塔塔集团规划英国40GWh（专供捷豹路虎）+印度20GWh共60GWh产能，采用远景科技技术支持。电池成本占电动车成本首位（40%），高端车企自产电池降本成趋势。
日韩电池厂：LG/SKI/三星/松下合计扩产超261GWh
LG现有产能311GWh，计划扩产281GWh，在美与通用合资工厂已投产50GWh，4680大圆柱试验线已落地。SKI在手订单超1000GWh，规划2030年500GWh，已在匈牙利、美国、中国布局。三星现有71GWh，规划超170GWh（含与Stellantis/通用合资76GWh），4680已获特斯拉验证。松下总规划超200GWh，和歌山10GWh已全部转换为4680。
欧美新玩家：Northvolt破产，ACC延期，整车厂成扩产主战场
Northvolt规划超350GWh，累计融资超150亿美元，但因产线效率和良率极低（实际产能仅4GWh）于2024年11月申请破产保护。ACC由Stellantis、奔驰、道达尔合资，规划120GWh，法国40GWh已投产20GWh，德国/意大利工厂因欧洲EV需求放缓建设停滞。欧美新玩家扩产不及预期，整车厂成为海外扩产的核心增量。
表2：海外主要电池厂扩产规划| 厂商 | 当前产能(GWh) | 规划新增(GWh) | 核心项目 |
|---|
| 大众集团 | 10 | 320 | 330GWh全球7座工厂 |
| LG | 311 | 281 | 美国Ultium Cells 50GWh投产 |
| SKI | 107 | 159 | 目标2030年500GWh |
| 三星 | 71 | ~100 | 4680量产，与Stellantis/通用合资 |
| 松下 | 117 | ~50 | 和歌山10GWh 4680 |
| 塔塔集团 | 0 | 60 | 英国40+印度20 |
