全球海上风电正从"中国主导"走向"全球共振"。欧盟《欧洲风电行动计划》提出2030年风电装机500GW以上，欧洲海风年新增装机有望从2025年的6.7GW飙升至2030年的31.4GW。中银证券研究报告指出，在海外产能扩张不确定性的背景下，GWEC预测2026年起欧美市场将出现固定式桩基产能缺口，中国海缆产能亦有望外溢供应全球，国内零部件企业已批量获得海外订单，出海正成为第二增长曲线。
欧洲海风规划大幅提速，2025-2030年CAGR达36%
欧洲是全球海上风电的"第二极"，且正从政策规划阶段进入实质性放量阶段。2023年10月，欧盟委员会发布《欧洲风电行动计划》（European Wind Power Action Plan），提出为实现可再生能源占比45%的目标，到2030年风电装机应达到500GW以上。WindEurope数据分析显示，欧洲海风装机有望自2025年起进入快速增长阶段：2025-2030年，欧洲年新增海风装机量有望从6.7GW提升至31.4GW，对应CAGR达到36.20%。其中英国、德国、荷兰、丹麦、波兰等国贡献主要增量。除欧洲外，美国《通胀削减法案》恢复了海上风电30%税收抵免政策，越南、日本、印度等亚太国家亦提出积极规划。GWEC预测到2033年海外新增海风装机将达46.20GW，2023-2033年CAGR约为26.17%。海外海风的快速放量为中国风电产业链出海提供了时间窗口与市场空间。
表2：欧洲海风装机预测（2025-2030E）| 年份 | 新增装机（GW） | 累计装机（GW） | 同比增速 |
|---|
| 2025E | 6.7 | — | — |
| 2026E | 10.0 | — | 49% |
| 2028E | 18.0 | — | — |
| 2030E | 31.4 | 500+ | — |
桩基产能缺口显现，国内产能有望外溢
GWEC的产能分析揭示了海外桩基市场的供需矛盾。截至2023年，全球海风固定式桩基础产能约3,880套，其中约76%集中于中国。2024-2026年全球产能预计还将增加2,200套，基本可满足2030年前的年需求。然而，考虑到产能扩张的不确定性及不同市场认证、远距离运输带来的跨地区供应难度，GWEC预测2026年开始，以欧洲、北美为代表的海外市场将出现固定式桩基产能缺口。此外，漂浮式桩基同样面临供不应求风险——截至2023年底全球产能约221套，在不扩产假设下，预计2030年行业亦将出现短缺。国内桩基龙头企业大金重工已陆续披露近10亿欧元的欧洲海风订单，包括德国北海项目6.26亿欧元、波兰Baltica 2项目1.59亿欧元、英国Moray West项目1.23亿欧元等，验证了国内产能外溢的可行性。
海缆区域供需失衡，国内产能坐拥全球领先地位
海缆是海上风电的另一核心零部件，区域供需同样呈现结构性失衡。2023年全球中高压海缆需求约5,000公里，超高压海缆需求约3,800公里。据GWEC及行业数据，中国海缆产能已形成全球领先规模，东方电缆、中天科技、亨通光电为国内三大龙头。海外订单方面，东方电缆已获波兰Baltica 2项目3.5亿元、荷兰Hollandse Kust West Beta项目7500万欧元、英国Inch Cape Offshore项目18亿元订单；中天科技在中东、东南亚、巴西等地持续获取海缆及总包订单。2024年1-10月国内整机厂海外中标合计约10.18GW，零部件出海与整机出海同步推进。海外海风的高增长需求叠加国内产能的成本与技术优势，国内风电产业链的全球份额有望持续提升。
欧洲海风供应链瓶颈为中国企业创造窗口期
欧洲海风装机目标的激进扩张与其本土供应链的有限产能形成矛盾。欧洲本土桩基、海缆、塔筒等制造环节面临扩产周期长、认证门槛高、劳动力成本高等约束。以桩基为例，欧洲主要厂商Sif、Smulders、Bladt等产能扩张计划存在进度不确定性，且本土订单已排期较长，对新项目的承接能力受限。这一供应链瓶颈为中国零部件企业创造了战略窗口期。大金重工、中天科技、东方电缆等国内企业已在欧洲市场完成认证准入，后续有望凭借成本竞争力（国内桩基售价约为欧洲本土的60%-70%）与交付能力获取更高份额。从长期看，欧洲海风供应链的本地化政策虽会逐步加严，但5-10年维度内中国产能的性价比优势难以被替代。
