中邮证券报告显示，国内碳纤维供应能力正迅速提升。2023年全球碳纤维需求量11.5万吨，国内需求6.91万吨。国内主要碳纤维企业在建及规划产能合计超15万吨，中复神鹰产能2.85万吨/年（产量全国第一），光威复材碳纤维业务营收16.67亿元（毛利率61.85%），中简科技营收5.59亿元（毛利率67.70%）。国产T800H级碳纤维力学性能已达东丽T800H水平，T1100级基本突破制备关键技术。国内碳纤维产业已形成“航空航天军工应用、高性能工业应用、低成本工业应用”三类企业并行发展的供应格局。
国内碳纤维产业分类与供应现状
根据2023年市场报告，国内碳纤维生产企业可分为三类。航空航天军工应用企业主要针对军品及商用航空航天市场，包括光威复材、中简科技、太钢钢科等；高性能工业应用企业主要针对高端体育器材、飞行汽车、高压容器等先进工业领域，以中复神鹰、恒神股份、长盛科技为代表；低成本工业应用企业主要针对风电叶片、新能源汽车、常规体育器材等，以吉林化纤、宝旌、上海石化、蓝星为代表。
从产能规模看，中复神鹰2023年末总产能达2.85万吨，居全国第一（世界前三），神鹰西宁2.5万吨项目全面投产，2023年产量超1.6万吨。光威复材碳纤维产能3685吨，碳纤维及织物营收16.67亿元（毛利率61.85%）。中简科技碳纤维及织物营收5.59亿元（毛利率67.70%）。恒神股份碳纤维产能5000吨，预浸料营收3.60亿元（毛利率48.47%）。
表4：国内主要碳纤维厂商对比（2023年）| 公司 | 产能 | 碳纤维营收 | 毛利率 | 主要方向 |
|---|
| 中复神鹰 | 2.85万吨/年 | 22.43亿元 | 30.21% | 高性能工业 |
| 光威复材 | 3685吨/年 | 16.67亿元 | 61.85% | 航空航天军工 |
| 中简科技 | 1500吨/年(12K) | 5.59亿元 | 67.70% | 航空航天军工 |
| 恒神股份 | 5000吨/年 | 4.55亿元 | 1.26% | 高性能/军工 |
主要企业扩产规划——在建产能超15万吨
国内碳纤维企业纷纷扩产或规划扩产，仅主要在建及规划产能就达15万吨。中复神鹰连云港“三万吨高性能碳纤维建设项目”2023年4月开工建设，首次采用4.0版本产业化技术。宝武碳业子公司浙江宝旌将新增产能2万吨。恒神股份将新增产能2万吨。
新创碳谷2020年投资50亿元建设碳纤维产业基地，将形成碳纤维1.8万吨/年产能，可实现T300至T1000各性能等级定制化生产（12K/24K/25K/48K/50K等多种丝束）。上海石化2.4万吨/年原丝、1.2万吨/年48K大丝束碳纤维项目（一阶段）2023年完成竣工验收。新疆隆炬规划5万吨碳纤维产能，计划5年建设16条生产线，2022年12月一期投产，2024年3月成功研制T700-24K高性能碳纤维。
原丝配套——产业链自主可控的关键
原丝是大丝束碳纤维降本的核心环节。宝武碳业碳纤维原丝项目一期总投资31.98亿元，将新建6条聚合生产线、12条纺丝生产线，形成年产6万吨PAN基碳纤维原丝生产能力。一期分两阶段实施：第一阶段形成2.5万吨产能（预计2024年建成投产），第二阶段形成3.5万吨产能。
2023H1，受碳纤维产能扩张竞争加剧及原丝对外采购成本较高影响，宝武碳业碳纤维业务出现亏损。原丝自给率的提升有望改善其盈利能力。蓝星纤维引进英国碳纤维技术后，采用国内独有的NaSCN一步法工艺，更适合生产低成本的工业级大丝束碳纤维，原丝产线已从24K升级为50K。中复神鹰西宁基地通过规模化生产，2023年单位碳纤维成本下降20%。
大丝束产能扩张——新进入者加速布局
吉林化纤拥有600吨小丝束碳纤维产能，1.2万吨碳纤维复材项目陆续投产，产品主要应用于风电叶片等工业及民用领域。2023年碳纤维产品营收3.66亿元（毛利率-33.83%），产能利用率95.44%。吉林化纤集团与上飞公司签署合作协议，推动国产大丝束碳纤维在国产大飞机上应用。
长盛科技已形成2500吨/年产能，实现了T700、T800高性能碳纤维规模化生产（良品率>98%），国内第一家实现T1000和T1100级碳纤维工业级规模化生产。2023年12月开车的800t/a线完全自主设计，关键设备全国产化。蓝星纤维现拥有原丝4000吨、碳纤维1500吨年产能，依托大西北天然气及用电价格优势提升竞争力。国内碳纤维供应能力正从“量”和“质”两个维度同步提升。
