算力是人工智能产业的“心脏”，也是中美科技博弈的核心战场。联储证券“人工智能+”政策解读报告显示，《意见》着重提出支持人工智能芯片攻坚创新与大规模智算集群技术突破。面对海外技术封锁，国产算力芯片正加速突围——华为昇腾、寒武纪等主流云端专用算力芯片约40余款，制程多为7nm-14nm，算力水平不断逼近英伟达等海外高端AI芯片。2024年国产AI芯片已在出货量上占据一定份额，2025年中国数据中心市场规模预计达3180亿元，同比增长14.6%。国产算力自主可控的趋势正在从“政策驱动”转向“技术验证+商业落地”的新阶段。
国产AI芯片的突破——从“跟跑”到“并跑”
当前全球主要算力中心仍以英伟达等海外芯片为主，但国产AI芯片公司已开始崭露头角。华为昇腾整合CPU与AI加速核进行架构创新，寒武纪推出思元系列覆盖多场景高性能计算，昆仑芯在DeepSeek上线后急速实现训练推理全版本适配。主流云端专用算力芯片约40余款，制程多为7nm-14nm，算力水平不断逼近海外高端AI芯片。华为盘古大模型5.5采用256专家MoE架构与华为昇腾芯片实现高度软硬协同，验证了国产算力与国产大模型的闭环能力。Chiplet等封装技术的规模化应用降低高端芯片研发门槛，推动算力供给多元化。
数据中心产业链——算力需求的承接方与放大器
中国数据中心行业正处于从基础设施型算力向AI驱动型算力跃迁的关键阶段。2024年中国数据中心市场规模约2773亿元，2025年预计达3180亿元（+14.6%）。通过构建全国一体化算力网络，实现数据要素流通、算力高效调度、电力绿色供给与网络基础设施的深度融合。产业链多环节受益：光模块正从400G向800G/1.6T高速率迭代，硅光技术与共封装光学（CPO）推动集成度提升；液冷技术（浸没式、喷淋式）解决高功率散热痛点；服务器厂商通过整合芯片、存储、网络设备进行整机制造，通过ODM模式向云厂商提供定制化解决方案。
国产算力的政策催化与产业闭环
《意见》明确提出强化智能算力统筹，从政策端为国产算力发展提供强力支撑。国产大模型的飞速发展为国产芯片提供了宝贵的“训练场”——DeepSeek等国产大模型的迭代倒逼国产芯片突破，华为盘古与昇腾的软硬协同、寒武纪思元与国产框架的适配，正在形成“模型迭代→芯片优化→性能提升→更大规模部署”的良性循环。面对美国技术封锁，Chiplet封装、存算一体、量子计算等新路径为“弯道超车”提供了可能。我们预计未来伴随技术迭代与生态完善，国产厂商份额将持续提升，国产替代将不断演进。
投资建议——关注算力全产业链国产化机会
算力作为AI产业的核心上游，其核心逻辑在于需求爆发与供给重构的共振。建议关注：AI芯片（华为昇腾产业链、寒武纪、海光信息等）；光模块（中际旭创、新易盛等800G/1.6T领先厂商）；液冷散热（英维克、高澜股份等）；数据中心（光环新网、奥飞数据等）；服务器（浪潮信息、中科曙光等）。国产算力自主可控趋势明确，政策+技术+商业三重驱动下，产业链有望持续受益。
