国联证券报告揭示高端电视市场正在经历深刻格局重塑。DSCC数据显示2024Q3全球高端电视出货量同比+51%至767万台创历史新高，其中MiniLED出货+102%首次超越OLED。随着中国品牌的快速崛起，三星和LG在高端电视市场的双头垄断已被打破——海信/TCL高端电视份额分别升至24%/17%，三星份额大幅下滑，LG跌至第四。本报告解析高端电视竞争格局演变与国产品牌崛起逻辑。
高端电视市场加速扩容，MiniLED超越OLED成为新引擎
DSCC数据显示，2024Q3全球高端电视出货量同比+51%至767万台，创历史新高。高端电视渗透率持续提升，已成为拉动行业规模增长的核心动力。其中，MiniLED电视出货量同比+102%，单季度首次超越OLED（同比+13%），成为高端电视市场增长的核心引擎。
MiniLED超越OLED是技术路线竞争的关键转折。MiniLED在大尺寸领域相对OLED具有成本优势（70寸以上价格仅为OLED的60%-70%），且亮度、寿命、抗烧屏等指标更优。中国品牌在MiniLED产业链从芯片、封装到整机已形成完整布局和规模优势。
三星/LG双头垄断被打破，国产品牌份额跃升
DSCC口径高端电视市场格局正发生深刻变化。三星是原本的市场领导者，但2024年以来其高端电视出货量增长并不明显；LG同样面临中国品牌冲击。2024Q3海信/TCL高端电视出货量同比高增，份额分别提升至24%/17%，三星份额大幅下滑，LG份额跌至第四名。
这一格局变化主要受两个因素驱动：一是中国品牌在MiniLED/大屏LCD产品布局上更为积极，产品迭代速度快于韩系；二是中国品牌定价更具竞争力，同等规格产品价格优势明显。随着产品力与品牌力改善，国产品牌在高端市场的话语权正在快速提升。
中国MiniLED全价位布局，产品力持续提升
中国主要品牌在MiniLED电视领域已实现全价位布局。以75寸产品为例：TCL旗舰产品分区4032个/价格11999元，海信旗舰4000分区/13299元；中端产品TCL/海信/小米分别覆盖1248/1260/1152分区，价格6499/5999/5999元；入门产品TCL/海信/小米分区640/512/512，价格4999/6199/5499元。从旗舰到入门，国产品牌在各个价位均有MiniLED产品覆盖，产品矩阵的完整度已超过三星/LG。
2025年韩系龙头价位或承压，国产品牌高端份额持续提升可期
后续看，三星在2025年面板采购规划制定上较为激进，我们预计三星为保障彩电份额全球第一的市场地位，将更多投入性价比产品，其价位或更为承压。这意味着韩系品牌在高端市场的防守姿态可能进一步松动。
随着MiniLED产业链持续成熟和成本下降，国产品牌在高端电视领域的竞争力有望进一步增强。预计2025年中国彩电龙头有望凭借MiniLED/大屏LCD等高端产品，在高端电视市场持续提升全球份额。
